لا صوت يعلو فوق صوت الفيدرالي الأمريكي اليوم، مع ترقب الأسواق المالية حول العالم لما سيسفر عنه اجتماعه عند الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش (21:00 بتوقيت مكة المكرمة).

وبات من شبه المؤكد أن يتجه الفيدرالي لتيسير سياسته النقدية لأول خفض لأسعار الفائدة منذ جائحة كورونا في 2020.

لم يعد النقاش حاليا إذا ما كان سيتم الخفض من عدمه، بل بات الحديث حول معدل الخفض هل 0.25 % أم 0.50 % بعد البيانات الاقتصادية الأقل من التوقعات في الاقتصاد الأمريكي.

توقعات الخفض جاءت عقب تمكن الفيدرالي من كبح جماح التضخم ودفعه للتباطؤ في أغسطس إلى أدنى مستوياته منذ 2021 ليسجل 2.5 %، فيما كان قد وصل ذروته في يونيو 2023 عند 9.1 %، ما يبرز نجاح سياسة التشديد النقدي من قبل الفيدرالي التي بدأها مارس 2022.

أسعار الفائدة شهدت ارتفاعات كبيرة منذ مارس 2022 مع بدء الفيدرالي رفعها لمواجهة التضخم الذي صعد نتيجة الحرب الروسية الأوكرانية حينها ما رفع أسعار السلع والخدمات.

قبل مارس 2022 كانت أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها بين 0.0 و0.25 % المستمر منذ خفضها بالتزامن مع جائحة كورونا لتحفيز النمو الاقتصادي المتضرر حينها، فيما وصلت حاليا إلى نحو 5.5 % كأعلى مستوى منذ أكثر من 20 عاما.

توقعات الخفض

تشير بيانات بلومبرغ إلى توقعات بتوجه الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة 11 مرة بمعدل 0.25 % كل اجتماع حتى نهاية 2025 ما سيصل بمعدلها إلى نطاق بين 2.75 و3 %، فيما متوقع بقاؤها حول هذه المستويات حتى مطلع 2027.

الفائدة والتضخم

منذ مارس 2022، رفع الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة 11 مرة لتصعد من نطاق بين 0.0 % و0.25 % إلى 5.25 % و5.5 % وهو أعلى مستوى منذ أكثر من عقدين.

وكانت أدنى مستويات للفائدة الأمريكية تاريخيا سجلت في 2008 بالتزامن مع الأزمة المالية العالمية، وكذلك في 2020 مع أزمة كورونا، عندما كانت تراوح بين 0.0 % و0.25 % في المرتين لتحفيز النمو الاقتصادي المتضرر من الأزمتين.

أعلى سعر فائدة أمريكية عبر التاريخ كان في 1980 عند 20 %، وكان ذلك لمواجهة التضخم الذي بلغ مستوى تاريخيا أيضا عند 15 %.

ونتج التضخم التاريخي في الولايات المتحدة عقب فك الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون ربط الدولار بالذهب في 1970، ما رفع التضخم بسبب تقلبات العملة الأمريكية، ثم في 1973، حيث تم حظر إمدادات النفط من قبل دول "أوبك" عن الولايات المتحدة بعد حرب 1973، ما رفع أسعار السلع والمعادن بشكل كبير.

في الوقت.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من صحيفة الاقتصادية