من الواضح أن شركات التكنولوجيا الكبرى شهدت أسبوعا جيدا، حيث حقق صندوق راوند هيل للعظماء السبعة المتداول في البورصة مكاسب بلغت نحو 1.7% في الأسبوع الماضي، ونحو 12% على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية.

لم يكن كافيا أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة التيسيرالنقدي بضجة من خلال خفض معدل الفائدة نصف نقطة في 18 سبتمبر، أو أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة أيضا مع تباطؤ التضخم في مختلف أنحاء القارة. الآن أطلقت الصين مواردها الكاملة من أدوات التحفيز لإعادة تحريك اقتصادها المنهك، وهو ما لم يتوقعه أحد باستثناء ديفيد تيبر من شركة أبالوزا مانجمنت.

تفوق مؤشر ناسداك المركب على مؤشر ستاندرد آند بورز500، الذي تفوق بدوره على مؤشر داو جونز الصناعي، في حين كان القطاعان الثاني والثالث الأفضل من حيث الأداء هما التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية التقديرية.

حقق صندوق إنفيسكو ستاندرد آند بورز 500 إيكول وييت المتداول في البورصة أداء أفضل خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وهي علامة على أن اهتمامات المستثمرين تحولت إلى الأسهم الأخرى البالغ عددها 493 سهما في المؤشر بحثا عن فرص للتفوق. لكن لكي يتحقق ذلك، يتعين على المستثمرين أن يؤمنوا بأن التخفيضات الكبيرة في أسعارالفائدة الأمريكية ستكون كافية لتجنب الركود. وفي عالم مليء بعدم اليقين، من الأفضل التمسك بالشركات الكبرى.

قد تكون الجاذبية الدائمة للعظماء السبعة مجرد علامة أخرى على أننا نعيش في عصر من انعدام الكفاءة الشديدة في السوق. يجادل كليفورد أسنيس، المديرالإداري في إيه كيو آر كابيتال مانجمنت، في ورقة بحثية حديثة بأن الأسواق كانت فعالة نسبيا منذ 1950 وحتى فقاعة الدوت كوم، وذلك استنادا إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لأسهم الشركات الكبيرة الأعلى.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من صحيفة الاقتصادية