من المتوقع أن يخفض

بعد مرور خمسة أسابيع فقط على آخر خفض، توقع محللون استطلعت "بلومبرغ" آراءهم بالإجماع أن يخفض البنك سعر الفائدة على الودائع بمقدار ربع نقطة مئوية إضافية اليوم الخميس، لتستقر عند 3.25%.

ورغم انخفاض التضخم الآن إلى ما دون 2% للمرة الأولى منذ عام 2021، إلا أن النظرة المستقبلية القاتمة لاقتصاد منطقة اليورو هي المحرك الرئيسي لتسريع وتيرة خفض تكاليف الاقتراض، التي كان يُتوقع أن تتم كل ثلاثة أشهر. وفي ذات الوقت، تتزايد عوامل المخاطرة، بدءاً من سياسة التيسير النقدي التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي وصولاً إلى نتائج الانتخابات الأميركية والتوترات في الشرق الأوسط.

قال بول هولينغسوورث، كبير الاقتصاديين في أوروبا لدى "بي إن بي باريبا" (BNP Paribas): "تحول تركيز البنك المركزي الأوروبي من مكافحة التضخم المرتفع إلى مواجهة نمو اقتصادي ضعيف للغاية". وأضاف أنه "من منظور إدارة المخاطر، من المنطقي تماماً تسريع وتيرة التيسير النقدي، حتى وإن كان ذلك يتطلب بعض الحذر في ظل حالة عدم اليقين المستمرة".

من المقرر أن يعلن البنك المركزي الأوروبي قراره الساعة 2:15 مساءً، وسيتبع ذلك مؤتمر صحفي لرئيسة البنك كريستين لاغارد بعد نصف ساعة في بريدو بسلوفينيا، حيث يعقد اجتماع السياسة السنوي الوحيد خارج المقر الرئيسي في فرانكفورت.

خفض أسعار الفائدة الأوروبية

كان صُناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي قد أشاروا في سبتمبر إلى أن خفض الفائدة الثالث في هذه الدورة من المرجح أن يتم في الاجتماع الأخير لعام 2024، المقرر عقده في ديسمبر، حينما تتاح التوقعات المحدثة للنمو الاقتصادي والتضخم، بما في ذلك أول توقعات لعام 2027.

لكن مع ظهور بيانات حديثة مثل استطلاع "إس آند بي غلوبال" الشهري لمؤشر مديري المشتريات، الذي أظهر تراجعاً في إنتاج القطاع الخاص، واستعداد ألمانيا لتسجيل انخفاض سنوي ثانٍ متتالٍ في الإنتاج، بدأ المستثمرون والاقتصاديون في توقع خفض إضافي هذا الشهر، مع احتمال إجراء خفض آخر في وقت قريب.

قال ميشالا ماركوسين، كبيرة الاقتصاديين بمجموعة "سوسيتيه جنرال" (Societe Generale)، إن "بيانات مؤشر مديري المشتريات رجحت كفة خفض الفائدة في أكتوبر".

أكد العديد من المسؤولين هذه التوقعات بشكل مباشر أو غير مباشر، حيث ذكرت لاغارد أن الثقة المتزايدة في عودة التضخم إلى الهدف المطلوب في الوقت المناسب سيتم أخذها بعين الاعتبار هذا الشهر. فيما وصف محافظ بنك فرنسا، فرانسوا فيليروي دي غالو، الخطوة المرتقبة في أكتوبر بأنها "مرجحة للغاية".

ومع ذلك، يشعر بعض المسؤولين الأكثر تحفظاً بالقلق إزاء توقعات التيسير المتسارع حتى عام 2025. وحذر مارتينز كازاكس من لاتفيا، في مقابلة مع "بلومبرغ"، الأسواق من "التسرع في افتراضاتها".

النمو والتضخم في أوروبا

في سبتمبر، قلص البنك المركزي الأوروبي توقعاته الاقتصادية للأعوام الثلاثة المقبلة، متوقعاً نمواً بنسبة 0.8% لعام 2024. لكن.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من اقتصاد الشرق مع Bloomberg