ترامب يعود إلى البيت الأبيض.. هل هي فرصة أم تحدٍ للاقتصاد الأميركي؟

يُعزى توجه الناخبين إلى إعادة انتخاب دونالد ترامب إلى حد كبير لعدم الرضا عن الاقتصاد في عهد الرئيس بايدن والحنين إلى التضخم المنخفض وظروف ما قبل الجائحة في الفترة الأولى للرئيس السابق.

ولتحقيق آمال هؤلاء الناخبين، ستكون الأدوات الاقتصادية الرئيسية لترامب هي نفسها التي كانت في تلك الفترة الأولى: التعريفات الجمركية وتخفيضات الضرائب. ولكن هناك فرقا. فالتعريفات الجمركية التي يخطط لها ستكون أوسع وأعلى، وستكون التخفيضات الضريبية أكثر استهدافا، وبحسب ما ذكرته صحيفة "وول ستريت جورنال" واطلعت عليه "العربية Business".

ويتفق خبراء الاقتصاد والمستثمرون على أن التعريفات الجمركية ستضع ضغوطا تصاعدية على التضخم في حين قد تحفز التخفيضات الضريبية النمو وتزيد من العجز، ما سيدفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع. والواقع أن عائدات سندات الخزانة الطويلة الأجل ارتفعت مؤخرا على خلفية البيانات الاقتصادية القوية والتوقعات بفوز ترامب.

ومع ذلك، كانت السنوات الأولى من فترة ترامب الأولى أفضل للاقتصاد مما توقعه كثيرون في ليلة الانتخابات في عام 2016، وقد تكون التوقعات الآن غير دقيقة على نحو مماثل. فقد لا يرفع ترامب التعريفات الجمركية بقدر ما هدد، ويختار المفاوضات بدلاً من الحرب التجارية. وقد يخفف الكونغرس خططه الضريبية.

علاوة على ذلك، نادرا ما يكون الرؤساء المحرك الرئيسي للأداء الاقتصادي. قد لا تكون سياسات ترامب مرتبطة بكيفية أداء الاقتصاد على مدى السنوات الأربع المقبلة بقدر ما ترتبط بقوى أكبر وأحداث غير متوقعة، مثل الأزمة أو الحرب أو الطفرة التي تحركها التكنولوجيا الجديدة.

التجارة

مع أنّ التعريفات الجمركية ستكون أول فرصة له لترك بصمة، حيث يمكنه التصرف من دون طلب إذن الكونغرس، فإن الإجراءات الإدارية والمفاوضات قد تؤخر التنفيذ.

ففي ولايته الأولى، انقضت 11 شهرًا بين بدء القضية ضد الصين وفرض التعريفات الجمركية. وقد يتم أيضًا دمج التعريفات الجمركية في مفاوضات أوسع نطاقًا بشأن تمديد التخفيضات الضريبية لعام 2017.

لم يكن للتعريفات الجمركية التي فرضها ترامب في ولايته الأولى أي تأثير ملحوظ على التضخم لأنها كانت متواضعة نسبيًا، وكان الطلب والاستثمار ضعيفا عالميا وأسواق العمل الراكدة تدفع في الاتجاه المعاكس. ولكن عشية انتخابه، كانت الأجور ترتفع بنسبة 2.4% فقط سنويًا. وتوقع مستثمرو السندات أن يبلغ متوسط التضخم في المستقبل 1.8%، وهو أقل من مستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

واقترح ترامب هذه المرة تعريفات أعلى بكثير 60% على الأقل على الصين، و10% إلى 20% على باقي الدول. مثل هذا المزيج من شأنه أن يرفع معدلات التعريفات الجمركية الأميركية إلى أعلى مستوياتها منذ ثلاثينيات القرن العشرين. وسوف يأتي ذلك عندما يكون الطلب قويا، وسلاسل التوريد معرضة للصراع الجيوسياسي، وذكريات التضخم حديثة. تنمو الأجور بنسبة 3.8% سنويًا، وتشهد السندات تضخمًا مستقبليا بنسبة 2.3%.

ويشير هذا إلى أن التعريفات الجمركية قد تشكل خطر على التضخم أكبر مما كانت عليه في ولايته الأولى. تقدر "مورغان ستانلي" أن خطة ترامب إزاء التعريفات الجمركية من شأنها أن ترفع أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 0.9%. ومع ذلك، فإنه يعد تأثير لمرة واحدة، ففي النهاية، يجب أن يتراجع التضخم إلى اتجاهه الأساسي.

ولكن عوامل أخرى قد تخفف من تأثير التعريفات الجمركية. فمن المرجح أن يرتفع الدولار، مما يعوض زيادة أسعار الواردات. والأمر الأكثر أهمية هو أن بعض المستشارين يقولون إن ترامب يستخدم التعريفات الجمركية كتكتيك تفاوضي لخفض الحواجز التجارية للدول الأخرى، وبالتالي فإن الزيادات الفعلية في التعريفات الجمركية ستكون أقل مما هدد به. وإذا رأى ترامب أن مخاوف التعريفات الجمركية تضر بالأسهم أو تدفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع، فقد يلجأ إلى التسوية.

يعتقد خبراء الاقتصاد في "غولدمان ساكس" أن ترامب سيرفع التعريفات الجمركية على الصين بنسبة 20%، وليس 60%، ولن يفرض تعريفات شاملة على الدول الأخرى. وفي هذا السيناريو، يعتقدون أن التضخم باستثناء الغذاء والطاقة، باستخدام مؤشر الأسعار المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، سينخفض من 2.7% الآن إلى 2.3% في غضون عام، بدلاً من.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه


هذا المحتوى مقدم من قناة العربية - الأسواق

إقرأ على الموقع الرسمي


المزيد من قناة العربية - الأسواق

البيت الأبيض: الرسوم الجمركية البالغة 104% على الصين دخلت حيز التنفيذ
منذ 9 ساعات
خسائر الأسهم الأميركية تتسارع بعد فشل موجة التعافي
منذ 6 ساعات
نجيب ساويرس في مقابلة مع قناة العربية Business: سأستثمر المزيد في الذهب وسعر الأونصة قد يصل إلى 5000 دولار خلال عام أو اثنين والمستثمر العادي قد يستفيد من التراجعات لشراء أسهم #الذكاء_الاصطناعي
منذ 12 ساعة
عاجل | البيت الأبيض: الرسوم الجمركية على الصين سترتفع إلى 104% بدءا من غد الأربعاء _Business
منذ 8 ساعات
عملاء يتهافتون على المتاجر لشراء هواتف قبل فرض الرسوم الجمركية التي أعلنها دونالد ترمب _Business
منذ 9 ساعات
عزز متعاملون الرهانات على بدء الفدرالي الأميركي خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت الشهر المقبل، بعد إعلان البيت الأبيض تطبيق رسوم جمركية إضافية على الواردات من الصين غداً الأربعاء. المتداولون رجحوا احتمال خفض أسعار الفائدة في مايو بنسبة 56% تقريبًا، مقارنةً بنحو 40% في وقت سابق من اليوم، وذلك استنادًا إلى أسعار العقود الآجلة قصيرة الأجل لأسعار الفائدة الأميركية المتداولة. التوقعات ترجح إجراء 4 تخفيضات أخرى على الأقل في أسعار الفائدة حتى نهاية العام _Business
منذ 6 ساعات
أسهم Tesla تفقد 200 مليار دولار في 4 أيام.. وأسهم Lyft تعمق من خسائرها
قناة CNBC عربية منذ 3 ساعات
شائعة تضيف للأسواق 2.5 تريليون دولار في 7 دقائق! مع مي بن خضراء
قناة CNBC عربية منذ 11 ساعة
انخفاض العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأميركية مع الاستعداد لبدء تطبيق رسوم جمركية
قناة CNBC عربية منذ 3 ساعات
برزت السعودية ودول الخليج كوجهة إستراتيجية لإعادة تصدير السلع إلى أمريكا، بعد فرض رسوم جمركية مرتفعة على الصين والاتحاد الأوروبي، بحسب خبراء في قطاع الخدمات اللوجستية تحدثوا ل الاقتصادية. الرسوم قد تدفع الشركات العالمية ولا سيما الصينية، إلى البحث عن مسارات بديلة تقلص التكاليف وتحافظ على قدرتها التنافسية في السوق الأمريكية.
صحيفة الاقتصادية منذ 11 ساعة
الرئيس الأميركي دونالد ترامب "يسحب الكرسي" لرئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو داخل البيت الأبيض، وهو تصرف قام به ترامب قبل شهرين أثناء زيارة نتنياهو إلى واشنطن
قناة CNBC عربية منذ 20 ساعة
أسعار الذهب تقلص مكاسبها وتنزل تحت 3 آلاف دولار من جديد
قناة CNBC عربية منذ 6 ساعات
مستشارة وزير الاستثمار السعودي مارغريت شرامبوك ل "الشرق": نستهدف جلب الاستثمارات إلى السعودية وقطاع الرياضة، وهذا المنتدى بداية كبيرة لذلك. أضافت "الاقتصاد ينمو، ونحن بحاجة للاستثمار في البنية التحتية مثل عربات التلفريك وإنتاج المعدات الرياضية" #الشرق_السعودية
اقتصاد الشرق مع Bloomberg منذ 15 ساعة
وزير الخزانة الأميركي: التصعيد الصيني خطأ كبير.. وبكين تلعب ب"ورقة خاسرة"
قناة CNBC عربية منذ 11 ساعة