ترامب يعود إلى البيت الأبيض.. هل هي فرصة أم تحدٍ للاقتصاد الأميركي؟

يُعزى توجه الناخبين إلى إعادة انتخاب دونالد ترامب إلى حد كبير لعدم الرضا عن الاقتصاد في عهد الرئيس بايدن والحنين إلى التضخم المنخفض وظروف ما قبل الجائحة في الفترة الأولى للرئيس السابق.

ولتحقيق آمال هؤلاء الناخبين، ستكون الأدوات الاقتصادية الرئيسية لترامب هي نفسها التي كانت في تلك الفترة الأولى: التعريفات الجمركية وتخفيضات الضرائب. ولكن هناك فرقا. فالتعريفات الجمركية التي يخطط لها ستكون أوسع وأعلى، وستكون التخفيضات الضريبية أكثر استهدافا، وبحسب ما ذكرته صحيفة "وول ستريت جورنال" واطلعت عليه "العربية Business".

ويتفق خبراء الاقتصاد والمستثمرون على أن التعريفات الجمركية ستضع ضغوطا تصاعدية على التضخم في حين قد تحفز التخفيضات الضريبية النمو وتزيد من العجز، ما سيدفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع. والواقع أن عائدات سندات الخزانة الطويلة الأجل ارتفعت مؤخرا على خلفية البيانات الاقتصادية القوية والتوقعات بفوز ترامب.

ومع ذلك، كانت السنوات الأولى من فترة ترامب الأولى أفضل للاقتصاد مما توقعه كثيرون في ليلة الانتخابات في عام 2016، وقد تكون التوقعات الآن غير دقيقة على نحو مماثل. فقد لا يرفع ترامب التعريفات الجمركية بقدر ما هدد، ويختار المفاوضات بدلاً من الحرب التجارية. وقد يخفف الكونغرس خططه الضريبية.

علاوة على ذلك، نادرا ما يكون الرؤساء المحرك الرئيسي للأداء الاقتصادي. قد لا تكون سياسات ترامب مرتبطة بكيفية أداء الاقتصاد على مدى السنوات الأربع المقبلة بقدر ما ترتبط بقوى أكبر وأحداث غير متوقعة، مثل الأزمة أو الحرب أو الطفرة التي تحركها التكنولوجيا الجديدة.

التجارة

مع أنّ التعريفات الجمركية ستكون أول فرصة له لترك بصمة، حيث يمكنه التصرف من دون طلب إذن الكونغرس، فإن الإجراءات الإدارية والمفاوضات قد تؤخر التنفيذ.

ففي ولايته الأولى، انقضت 11 شهرًا بين بدء القضية ضد الصين وفرض التعريفات الجمركية. وقد يتم أيضًا دمج التعريفات الجمركية في مفاوضات أوسع نطاقًا بشأن تمديد التخفيضات الضريبية لعام 2017.

لم يكن للتعريفات الجمركية التي فرضها ترامب في ولايته الأولى أي تأثير ملحوظ على التضخم لأنها كانت متواضعة نسبيًا، وكان الطلب والاستثمار ضعيفا عالميا وأسواق العمل الراكدة تدفع في الاتجاه المعاكس. ولكن عشية انتخابه، كانت الأجور ترتفع بنسبة 2.4% فقط سنويًا. وتوقع مستثمرو السندات أن يبلغ متوسط التضخم في المستقبل 1.8%، وهو أقل من مستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

واقترح ترامب هذه المرة تعريفات أعلى بكثير 60% على الأقل على الصين، و10% إلى 20% على باقي الدول. مثل هذا المزيج من شأنه أن يرفع معدلات التعريفات الجمركية الأميركية إلى أعلى مستوياتها منذ ثلاثينيات القرن العشرين. وسوف يأتي ذلك عندما يكون الطلب قويا، وسلاسل التوريد معرضة للصراع الجيوسياسي، وذكريات التضخم حديثة. تنمو الأجور بنسبة 3.8% سنويًا، وتشهد السندات تضخمًا مستقبليا بنسبة 2.3%.

ويشير هذا إلى أن التعريفات الجمركية قد تشكل خطر على التضخم أكبر مما كانت عليه في ولايته الأولى. تقدر "مورغان ستانلي" أن خطة ترامب إزاء التعريفات الجمركية من شأنها أن ترفع أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 0.9%. ومع ذلك، فإنه يعد تأثير لمرة واحدة، ففي النهاية، يجب أن يتراجع التضخم إلى اتجاهه الأساسي.

ولكن عوامل أخرى قد تخفف من تأثير التعريفات الجمركية. فمن المرجح أن يرتفع الدولار، مما يعوض زيادة أسعار الواردات. والأمر الأكثر أهمية هو أن بعض المستشارين يقولون إن ترامب يستخدم التعريفات الجمركية كتكتيك تفاوضي لخفض الحواجز التجارية للدول الأخرى، وبالتالي فإن الزيادات الفعلية في التعريفات الجمركية ستكون أقل مما هدد به. وإذا رأى ترامب أن مخاوف التعريفات الجمركية تضر بالأسهم أو تدفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع، فقد يلجأ إلى التسوية.

يعتقد خبراء الاقتصاد في "غولدمان ساكس" أن ترامب سيرفع التعريفات الجمركية على الصين بنسبة 20%، وليس 60%، ولن يفرض تعريفات شاملة على الدول الأخرى. وفي هذا السيناريو، يعتقدون أن التضخم باستثناء الغذاء والطاقة، باستخدام مؤشر الأسعار المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، سينخفض من 2.7% الآن إلى 2.3% في غضون عام، بدلاً من.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه


هذا المحتوى مقدم من قناة العربية - الأسواق

إقرأ على الموقع الرسمي


المزيد من قناة العربية - الأسواق

أعلن المصرف المركزي الليبي أن عوائد البلاد من النفط بلغت نحو 5.2 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025. أوضح البنك أن هذه العوائد جاءت نتيجة لتحسن الإنتاج وأسعار النفط العالمية، ما يعكس انتعاشًا اقتصاديًا في القطاع النفطي الليبي _Business
منذ 6 ساعات
رئيس الوزراء: رسوم ترامب قد تخفض نمو الناتج المحلي في فرنسا
منذ 9 ساعات
عاجل.. خسائر بنسبة 2.6% لمؤشر بورصة مسقط بنهاية تعاملات اليوم _Business
منذ 4 ساعات
آلاف الأميركيين يتظاهرون ضد ترمب وماسك في أنحاء البلاد #افتتاح_الأسواق
منذ 8 ساعات
خسائر فادحة تطال المؤشرات الكويتية مطلع جلسة اليوم.. والرئيسي يتراجع بنحو 4% #افتتاح_الأسواق
منذ 8 ساعات
الباحث في الشؤون الاقتصادية الأوروبية ريان رسول يتوقّع توجه الدول لعقد صفقات مع ترمب لإلغاء الرسوم الجمركية الأميركية المفروضة عليها، ويشرح تداعيات هذه التعريفات على قطاع صناعة السيارات عالمياً #نبض_السوق
منذ 6 ساعات
الجنيه المصري يهبط لأدنى مستوى على الإطلاق وسط اضطرابات عالمية
اقتصاد الشرق مع Bloomberg منذ 4 ساعات
زلزال رسوم ترمب يطال الحليف والخصم والاقتصاد العالمي يهتز #اقتصاد_الشرق
اقتصاد الشرق مع Bloomberg منذ 3 ساعات
أسبوع دامٍ في البورصات العالمية.. خسائر هي الأعمق منذ سنوات
قناة CNBC عربية منذ ساعتين
يقّلدون شوكولاتة دبي ويبيعونها بأسعار فلكية.. إليكم ماذا يجري بسبب الطلب الجنوني على هذه الشوكولاتة _Business
قناة العربية - الأسواق منذ 12 ساعة
قال وزير التجارة السعودي ماجد القصبي: إن نظامي السجل التجاري والأسماء التجارية اللذين دخلا حيز التنفيذ الخميس الماضي سيسهمان في تيسير ممارسة الأعمال، وتخفيف الأعباء عن المنشآت التجارية، وفق بيان بثته "واس"
صحيفة الاقتصادية منذ 12 دقيقة
شاركت المستثمرة الأميركية والمليونيرة العصامية كوري أرنولد 6 خطوات على الشباب اتباعها لتحقيق حلم الثراء، وليصبحوا من أصحاب الملايين. 1 حدّد أولوياتك المستقبلية، وتوقف عن إنفاق المال الذي لا تملكه اليوم، وتوقف عن إنفاق راتبك بالكامل على أشياء لنفسك الحالية، وابدأ بوضع خطة للمستقبل. 2 قل "لا" للديون الجديدة، وسدد ديونك الحالية، ففي كل مرة تمرر فيها بطاقتك الائتمانية دون أن تتمكن من سدادها بالكامل هذا الشهر فأنت تحفر حفرة أعمق. 3 زد دخلك، فالمزيد من الدخل يُمكّنك من سداد ديونك بشكل أسرع، ويمنحك القدرة على استثمار المزيد، ويُقلل من الضغوط المالية العامة. 4 اشترِ أصولاً تزداد قيمتها مع الوقت، وحدد الأصول التي ترغب في جمعها: الأسهم، أم العقارات، أم الشركات».. 5 كن مثابراً منضبطاً، واختر اتجاهاً والتزم به، فقد لا...
منصة CNN الاقتصادية منذ 7 ساعات
quot;بيلدquot;: أعيدوا ذهب ألمانيا من الولايات المتحدة فوراً
اقتصاد الشرق مع Bloomberg منذ 4 ساعات
تسعى "دومتي"، المدرجة في بورصة مصر، إلى استثناء قطاع المخبوزات من صفقة البيع المحتملة لشركة "أرلا فودز" الدنماركية، التي تقدمت -في وقت سابق- بعرض غير ملزم للاستحواذ على 100% من أسهمها، بحسب مصادر ل"الشرق". #الشرق_مصر
اقتصاد الشرق مع Bloomberg منذ 9 ساعات