بعد عام حافل بالاستثمارات والأرباح، تشير تقديرات المحللين إلى أن الإنفاق الرأسمالي للشركات على الذكاء الاصطناعي سيرتفع بشكل ملحوظ خلال العام المقبل. إلا أن المستثمرين باتوا أكثر انتقائية في اختيار أسهم شركات الذكاء الاصطناعي، وفقاً لأبحاث غولدمان ساكس.

وقد أدت أرباح الربع الثالث إلى زيادة أخرى في توقعات الإنفاق الرأسمالي لشركات الذكاء الاصطناعي العملاقة التي تمتلك الحجم والموارد اللازمة لنشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

ويبلغ متوسط التقديرات بين محللي وول ستريت للإنفاق الرأسمالي لهذه الشركات في عام 2026 نحو 527 مليار دولار، مقارنةً بـ 465 مليار دولار في بداية موسم أرباح الربع الثالث، ما يُؤكد استمرار اتجاه المراجعات التصاعدية.

يرتفع متوسط التقديرات لنفقات رأس المال لدى الشركات العملاقة في مجال الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2025. مع ذلك، قللت تقديرات المحللين باستمرار من حجم الإنفاق الرأسمالي المتعلق بالذكاء الاصطناعي.

ويُظهر التباين الأخير في أداء أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أن المستثمرين لا يرغبون في منح جميع الشركات التي تنفق مبالغ طائلة على الذكاء الاصطناعي نفس القدر من المكافآت.

وقد تحول المستثمرون عن شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تشهد ضغوطاً على نمو أرباحها التشغيلية، والتي يتم تمويل نفقاتها الرأسمالية فيها عن طريق الاقتراض.

ويتوقع قسم الأبحاث في غولدمان ساكس أن تشمل المراحل القادمة من تداول أسهم الذكاء الاصطناعي أسهم منصات الذكاء الاصطناعي والشركات التي تستفيد من زيادة الإنتاجية.

التوقعات المستقبلية لسوق الذكاء الاصطناعي

شهدت الأشهر القليلة الماضية تبايناً في أسعار أسهم شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة: فقد تحوّل المستثمرون عن شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تعاني من ضغوط على نمو أرباحها التشغيلية، والتي يتم تمويل نفقاتها الرأسمالية عبر الاقتراض.

في الوقت نفسه، كافأ المستثمرون الشركات التي تُظهر ارتباطاً واضحاً بين النفقات الرأسمالية والإيرادات، مثل بعض أكبر مشغلي منصات الحوسبة السحابية في العالم.

على سبيل المثال، في وقت سابق من هذا العام، ارتفعت أسهم أكبر شركات الذكاء الاصطناعي كمجموعة بفضل استمرار قوة الإنفاق الاستثماري على الذكاء الاصطناعي. ولكن منذ يونيو، انخفض متوسط ترابط أسعار الأسهم بين شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة المدرجة في البورصة من 80% إلى 20% فقط. وتشير أبحاث غولدمان ساكس إلى أن جزءاً من هذا التباين يعود إلى مدى ثقة المستثمرين في أن استثمارات الذكاء الاصطناعي تُحقق فوائد مالية.

كتب ريان هاموند، محلل الأبحاث في غولدمان ساكس، في تقرير الفريق "إن الجمع بين استمرار تبني الشركات للذكاء الاصطناعي وتزايد المخاوف بشأن تعقيد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد زاد من تركيز المستثمرين مؤخراً على المستفيدين التاليين من تجارة الذكاء الاصطناعي المتنامية باستمرار".

الأسهم التي تستفيد من الذكاء الاصطناعي

يعتقد العديد من المستثمرين أن تبني الذكاء الاصطناعي سيُعزز في نهاية المطاف نمو.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من قناة CNBC عربية