أعلنت شركة نتفليكس توقيع اتفاقيات تمويل جديدة غير مضمونة بقيمة تصل إلى 25 مليار دولار، في خطوة تهدف إلى دعم تمويل صفقة الاستحواذ المقترحة على وارنر براذرز ديسكفري، بحسب إفصاح قدّمته الشركة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وأوضحت نتفليكس أنها أبرمت اتفاقية تسهيل ائتماني دوّار غير مضمون بقيمة 5 مليارات دولار مع بنك ويلز فارغو، يتيح لها استخدام التمويل في سداد الجزء النقدي من صفقة الاستحواذ، إلى جانب تغطية الرسوم والمصروفات المرتبطة بالصفقة، وإعادة تمويل بعض الالتزامات القائمة، إضافة إلى دعم رأس المال العامل والأغراض العامة للشركة.

وبالتوازي مع ذلك، وقّعت الشركة اتفاقية قرض لأجل بسحب مؤجل غير مضمون، تتضمن شريحتين؛ الأولى بقيمة 10 مليارات دولار لأجل عامين، والثانية بالقيمة ذاتها لأجل ثلاث سنوات.

وجرى تخصيص هاتين الشريحتين أيضاً لتمويل صفقة الاستحواذ وتكاليفها المرتبطة، مع إتاحة خيار إعادة تمويل ديون قائمة.

إعادة هيكلة التمويل تؤدي الاتفاقيتان الجديدتان إلى تقليص التزام التمويل الجسري الذي كانت نتفليكس قد أعلنت عنه سابقاً، وذلك على أساس دولار مقابل دولار، في إطار استبدال التمويل المؤقت بهياكل تمويلية أطول أجل وأكثر استقراراً.

ويعكس هذا التحول سعي الشركة إلى خفض مخاطر السيولة المرتبطة بالتمويل قصير الأجل، خاصة في ظل صفقة بحجم كبير تخضع لتدقيق تنظيمي واسع.

وبحسب الإفصاح، تعتمد القروض الجديدة على أسعار فائدة متغيرة، تُحتسب إما وفق سعر الأساس البديل وإما معدل SOFR لأجل، مضافًا إليه هامش يتغير تبعاً للتصنيف الائتماني لنتفليكس.

كما تتضمن الاتفاقيات شروطاً مالية معتادة، وبنوداً تتعلق بحالات التعثر، إلى جانب تعهدات تشغيلية، ومن بين أبرز هذه الشروط التزام نتفليكس بالحفاظ على نسبة لا تقل عن 3 إلى 1 بين الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) وإجمالي مصروفات الفوائد، على أساس ربع سنوي، وهو ما يضع سقفاً واضحاً لقدرة الشركة على التوسع في الاقتراض.

وتأتي هذه الخطوة في سياق سعي نتفليكس لتعزيز موقعها التنافسي في سوق البث التدفقي العالمي، في ظل تصاعد المنافسة وتزايد تكاليف إنتاج المحتوى.

وتمثل صفقة الاستحواذ المقترحة على

وارنر براذرز ديسكفري واحدة من أكبر التحركات المحتملة في قطاع الإعلام والترفيه، ما يفرض على نتفليكس تأمين مصادر تمويل مستقرة ومتنوعة تحسباً لطول أمد الإجراءات التنظيمية والموافقات اللازمة.

هذا المحتوى مقدم من منصة CNN الاقتصادية