قد يُتاح للمستثمرين الأميركيين قريباً الوصول إلى مجموعة أوسع من المنتجات المرتبطة بفئات الأصول، مثل الائتمان الخاص والعملات الرقمية، مع سعي إدارة الرئيس دونالد ترامب وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية لفتح الأسواق، وهو تغيير يرى بعض مستشاري الاستثمار أنه يمثل عبئًا كبيرًا على الأفراد لحماية أنفسهم. وقد تبنى كل من البيت الأبيض وهيئة الأوراق المالية والبورصات، برئاسة بول أتكينز، منح المستثمرين خيارات أوسع للاستفادة من بعض فئات الأصول التي قد تُحقق عوائد عالية. مع ذلك، يُحذر بعض المستشارين الماليين عملاءهم، الذين يستثمرون عادةً في الأسهم والسندات، من أنهم قد لا يستوعبون تمامًا تدفق العروض الجديدة الجارية حاليًا، والتي يتوقع محللو السوق ازديادها في عام 2026.

يقول مارك ستانكاتو، مؤسس شركة في آي بي ويلث آدفيسورز في ديكاتور، جورجيا، وهي شركة استشارات استثمارية مُسجلة: «سيحدث شيء سلبي، وسيقول الناس: لحظة، لم أُدرك المخاطر التي كنت أُقدم عليها».. وهو قَلِق من أن يواجه المستثمرون صعوبة في اتخاذ قرارات مدروسة، لا سيما عند تقييم أصولهم التقاعدية. أكدت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية والبيت الأبيض استمرار تركيزهما على حماية المستثمرين. وقالت تايلور روجرز، المتحدثة باسم البيت الأبيض: «تلتزم رئيسة الهيئة، أتكينز، بضمان حفاظ الهيئة على أسواق عادلة ومنظمة وفعّالة، مع حماية المستثمرين الأفراد»، مضيفةً أن الولايات المتحدة لا تزال «المكان الأفضل والأكثر أمانًا» للاستثمار. وقال متحدث باسم الهيئة إنها تُركز على ضمان حصول المستثمرين على «معلومات موثوقة لاتخاذ قرارات مدروسة» بشأن جميع المنتجات الجديدة. وكانت أتكينز قد صرّحت في خطاب ألقته في سبتمبر أيلول، بأن إتاحة الوصول إلى الأصول الخاصة يستلزم وضع ضوابط مناسبة. وقال متحدث باسم وزارة العمل إنها ستضع قواعد وإرشادات بشأن أفضل الممارسات في تقديم الأصول الخاصة وغيرها من البدائل لمستثمري التقاعد. مزيد من المخاطر على صغار المستثمرين أم مزيد من العوائد؟ أعلنت إدارة ترامب في أغسطس آب عن خطط لتسهيل وصول المستثمرين الأفراد إلى أصول مثل الائتمان الخاص والأسهم الخاصة، وطلبت من وزير العمل، الذي يُشرف مكتبه على خطط التقاعد، التشاور مع جهات أخرى، بما فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، في غضون 6 أشهر. وكانت أتكينز قد صرّحت في نوفمبر تشرين الثاني بأن أدوات التقاعد التقليدية، مثل صناديق التاريخ المستهدف، تتجنب الاستثمار في هذه الأصول، ما يضرّ بالمستثمرين. حاليًا، تُتيح خطط التقاعد، مثل خطة 401، وغيرها، الاستثمار في الأصول المتداولة علنًا، كالأسهم والسندات، عبر صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق المؤشرات المتداولة. ويمكن أن يُحقق فتح الاستثمار في الأسهم الخاصة أو الائتمان الخاص فوائد تنويع، ولكنه يُثير أيضًا تساؤلات حول كيفية تقييم هذه الأصول، وسيولتها، وجودة الخيارات المتاحة للمستثمرين الأفراد.

كما تُساعد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية في زيادة وصول المستثمرين إلى العملات المشفرة من خلال تسريع إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة عبر إصدارها في سبتمبر أيلول لمعايير الإدراج العامة، مما يُزيل عقبة أمام إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الفورية المرتبطة بالعملات المشفرة. وتُساعد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية أيضًا في زيادة وصول المستثمرين إلى العملات المشفرة من خلال تسريع إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة عبر إصدارها في سبتمبر أيلول لمعايير الإدراج العامة، مما يُزيل عقبة أمام إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الفورية المرتبطة بالعملات المشفرة. قال روبرت بيرسيكيت، المخطط المالي لدى شركة ديلاجيفاي فايننشال في أرفادا، كولورادو، إن العروض الجديدة قد تزيد من المخاطر على المستثمرين الأفراد، الذين يرى أنهم الأكثر عرضة للخطر والأقل خبرة في تقييم مخاطر المنتجات الجديدة أو المعقدة. وأضاف بيرسيكيت: «المستثمر العادي لا يملك فريقًا من المستشارين يدعمه». منذ تطبيق معايير الإدراج العامة في سبتمبر، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة ارتفاعًا، وفقًا لبيانات مورنينغ ستار، بينما توقعت شركة بيت وايز لإدارة الأصول مؤخرًا، في خطوة جديدة، أن مئة صندوق آخر قد يظهر في عام 2026. كما ازداد عدد صناديق الفترات، وهي نوع من الصناديق المغلقة التي تستثمر في الأصول الخاصة، نظرًا لاستفادتها من توسيع نطاق خطط التقاعد.

وقال برايان أرمور، المحلل في مورنينغ ستار: «أتوقع تدفقًا كبيرًا للصناديق التي تستثمر في الأصول الخاصة في عام 2026». على الرغم من أن صناديق المؤشرات المتداولة، وصناديق الاستثمار ذات الفترات المحددة، وصناديق الاستثمار المشتركة ذات التاريخ المستهدف لا تمثل مخاطر مفرطة في حد ذاتها، فإن مستوى المخاطرة يتحدد بطبيعة الأصل الأساسي. في الواقع، أشار بعض الخبراء في السوق إلى أن توسيع نطاق الخيارات سيعود بالنفع على المستثمرين. وقال دنكان موير، رئيس شركة 21 شيرز، التي أطلقت ستة صناديق مؤشرات متداولة للعملات الرقمية في الأشهر الأخيرة، إن للعملات الرقمية «دوراً مهماً في محافظ المستثمرين».

وقال برونو سوزا، الشريك المؤسس لشركة إدارة أصول العملات الرقمية هاشكس، إن أسواق رأس المال تعمل من خلال تزويد الأفراد «بالمعلومات التي يحتاجون إليها لاتخاذ قرارات حرة ومدروسة». (رويترز)

هذا المحتوى مقدم من منصة CNN الاقتصادية