قالت مديرة الأبحاث في شركة "XTB" كاثلين بروكس، إن أسواق الأسهم العالمية تمر بمرحلة تحول واضحة، مع انتقال اهتمام المستثمرين من الزخم والقصص الاستثمارية إلى العوامل الأساسية، وفي مقدمتها الإنتاجية، والتقييمات، والعائد الحقيقي على الاستثمار.

وأوضحت بروكس، في مقابلة مع "العربية Business"، أن التقييمات المرتفعة للأسهم الأميركية، لا سيما في قطاع التكنولوجيا، دفعت المستثمرين إلى البحث عن فرص بديلة في أسواق أخرى، مشيرة إلى أن أوروبا، وبشكل خاص المملكة المتحدة، تبرز كوجهة جاذبة بفضل انخفاض التقييمات وقوة توزيعات الأرباح، في وقت تستعد فيه الأسواق لمرحلة استثمارية مختلفة مع اقتراب عام 2026.

وأضافت أن ملف الذكاء الاصطناعي يشهد بدوره تحولا جوهريا، حيث لم يعد التركيز منصبا على التكنولوجيا بحد ذاتها أو تطويرها، بل على كيفية توظيفها في الحياة اليومية وتحقيق مكاسب فعلية في الإنتاجية.

وقالت إن هذا التحول سينعكس على أداء الأسهم، مع توقع زيادة الإقبال على شركات التكنولوجيا التي تقدم تطبيقات ومنتجات قائمة على الذكاء الاصطناعي، مقارنة بشركات تصنيع الرقائق.

وأشارت بروكس إلى أن السوق بدأت بالفعل تشهد إعادة توزيع للاستثمارات داخل مجموعة "السبعة الكبار" في قطاع التكنولوجيا، مرجحة استمرار هذا الاتجاه حتى عام 2026، مع احتمال تحسن أداء شركات مثل مايكروسوفت، التي كانت من بين الأضعف أداءً نسبيا في الفترة الماضية، إلى جانب شركات أخرى تمتلك منتجات فعلية تلبي الطلب المتزايد على حلول الذكاء الاصطناعي، مثل أوراكل، رغم الضغوط التي تعرض لها سهمها مؤخرا.

وحول آفاق موجة الصعود في قطاع التكنولوجيا، توقعت بروكس أن يزداد تشكك المستثمرين حيال التقييمات المرتفعة، وهو ما يفسر بدء قطاعات أخرى في تحقيق أداء أفضل خلال الأشهر الماضية.

وأكدت أن هذا الأمر انعكس أيضا في الأداء النسبي للأسواق، حيث سجلت الأسهم الأميركية أداء أضعف مقارنة ببعض الأسواق الأوروبية، نتيجة الفجوة الكبيرة في التقييمات.

الأسهم الأوروبية

وفيما يتعلق بالأسهم.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من قناة العربية - الأسواق