هيمن غولدمان ساكس مجدداً على جداول ترتيب الصفقات العالمية لعام 2025، متصدراً قائمة أكبر بنوك الاستثمار في عمليات الاندماج والاستحواذ، في عام اتسم بتقلبات سياسية حادة وصفقات غير مسبوقة من حيث الحجم والقيمة. طفرة الصفقات الضخمة ووفقاً لبيانات مجموعة بورصة لندن، أسهَمَ الارتفاع اللافت في عدد الصفقات التي تجاوزت قيمتها 10 مليارات دولار، والتي بلغ عددها 68 صفقة بقيمة إجمالية قدرها 1.5 تريليون دولار، أي أكثر من ضعف العام السابق، في ترسيخ موقع غولدمان ساكس في الصدارة. وقد قدّم البنك الاستثماري استشاراته في 38 صفقة من هذه الصفقات، وهو العدد الأكبر بين جميع البنوك، بإجمالي قيمة بلغ 1.48 تريليون دولار، وتُعد هذه الفترة الأقوى من حيث عدد الصفقات العملاقة منذ بدء تسجيل بيانات مجموعة بورصة لندن عام 1980.
وصف الرئيس المشارك العالمي لقسم الاندماج والاستحواذ في غولدمان ساكس، ستيفان فيلدجويس، عام 2025 بأنه «عام استثنائي»، مشيراً إلى أن النشاط القوي جاء مدفوعاً بوفرة رأس المال، وذلك وفقاً لتوقعات البنك لعام 2026.
إيرادات الرسوم وترتيب البنوك تصدر غولدمان ساكس مجالين رئيسيين: الإيرادات من رسوم الاندماجات والاستحواذات والقيمة الإجمالية للصفقات التي شارك فيها، حيث حصل على 4.6 مليار دولار من رسوم الصفقات.
وجاء جيه بي مورغان ثانياً بإيرادات 3.1 مليار دولار، تلاه مورغان ستانلي بنحو 3 مليارات دولار، ثم سيتي بنحو ملياري دولار، وأخيراً إيفركور بنحو 1.7 مليار دولار، وفقاً لبيانات مجموعة بورصة لندن.
ومن حيث حجم الصفقات، احتل غولدمان ساكس وجيه بي مورغان ومورغان ستانلي المراكز الثلاثة الأولى، تلاهم بنك أوف أميركا وسيتي بنك. هيمنة في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في الصفقات المعلنة التي تشمل أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا، بلغت الحصة السوقية لغولدمان ساكس 44.7% في عام 2025، وهو مستوى لم يُسجَّل أعلى منه إلا مرة واحدة فقط في عام 1999، وفقاً لبيانات مجموعة بورصة لندن. دور التكنولوجيا وتخفيف الرقابة قاد قطاع التكنولوجيا جزءاً كبيراً من نشاط الصفقات خلال العام، غير أن صانعي الصفقات أشاروا إلى أن تخفيف الرقابة التنظيمية أتاح إتمام صفقات كانت تُعد سابقاً شبه مستحيلة عبر مختلف القطاعات. وأسهمت سياسات الرئيس الأميركي دونالد ترامب الأكثر تساهلاً في مجال مكافحة الاحتكار في تعزيز ثقة الشركات العملاقة لإبرام صفقات كبرى في قطاعات السكك الحديدية والمنتجات الاستهلاكية والإعلام والتكنولوجيا.
غياب عن أكبر صفقتين ورغم هيمنة غولدمان ساكس، إذ أشرف على صفقات تمثل 32% من السوق بقيمة 1.48 تريليون دولار، فإنه لم يشارك في أكبر صفقتين للعام. وقد نالت بنوك أوف أميركا وباركليز وويلز فارجو، إلى جانب بنوك استثمار متخصصة، حصصاً في هاتين الصفقتين.
اندفاع استراتيجي نحو التوسع قالت الرئيسة العالمية للاستشارات وعمليات الاندماج والاستحواذ في جيه بي مورغان، أنو أيينغار «الرغبة الاستراتيجية في النمو والتوسع كبيرة، ولم تعد مجالس الإدارة تنتظر طرح الشركات للبيع لبدء صفقات الاندماج والاستحواذ». جيه بي مورغان الأعلى أجراً تفوّق جيه بي مورغان على غولدمان ساكس ليصبح الأعلى أجراً عالمياً بعد احتساب رسوم أسواق رأس المال للأسهم والديون، محققاً 10.1 مليار دولار من إجمالي رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية مقابل 8.9 مليار دولار لغولدمان ساكس، وفقاً لبيانات مجموعة بورصة لندن. منافسة وارنر براذرز تعيد تشكيل الترتيب أسهمت العروض المتنافسة من باراماونت سكاي دانس ونتفليكس للاستحواذ على وارنر براذرز، بقيمة 108 مليارات دولار و99 مليار دولار على التوالي شاملة الديون، في صعود بنوك وشركات استشارات قانونية مثل ويلز فارغو ومويليس وآلان وشركاه، إضافة إلى لاثام وواتكينز. وقفز ويلز فارغو ثمانية مراكز ليحتل المرتبة التاسعة بعد مشاركته في 10 صفقات تجاوزت قيمتها 10 مليارات دولار.
آفاق السوق المقبلة عزا تشارلز روك، الرئيس العالمي لقسم الشركات في لاثام وواتكينز، ارتفاع عدد الصفقات الكبيرة إلى «تضخم أحجام الشركات»، مشيراً إلى أن ارتفاع مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك جعل الصفقات أكثر كلفة. وأضاف أن انخفاض أسعار الفائدة، وتوفر سيولة كبيرة في ميزانيات الشركات الأميركية، وضعف سوق الاكتتابات العامة، إلى جانب بيئة تنظيمية داعمة، كلها عوامل تُبقي سوق الاندماج والاستحواذ مهيأً لمزيد من الصفقات.
هذا المحتوى مقدم من منصة CNN الاقتصادية
