تشهد الأسواق المالية العالمية أسبوعاً قصيراً زمنياً لكنه كثيف من حيث الأحداث الاقتصادية والسياسية المؤثرة، في وقت تتسم فيه المرحلة الحالية بحساسية عالية تجاه البيانات الكلية، خصوصاً في الولايات المتحدة، باعتبارها المحرّك الأساسي للأسواق العالمية. مقال تحليلي عن الأسواق بقلم: ميلاد رفقا - أستاذ وباحث في الاقتصاد

إغلاق الأسواق الأميركية.. هدوء إجباري لا يعكس الاستقرار بدأ الأسبوع بإغلاق الأسواق الأميركية بمناسبة يوم مارتن لوثر كينغ، ما يؤدي إلى انخفاض السيولة وحجم التداول، هذا الإغلاق غالباً ما يسبق تحركات أكثر حدّة لاحقاً، إذ تعود الأسواق في الأيام التالية لتعويض فترة الجمود، خاصة مع تراكم البيانات الاقتصادية المنتظرة. بيانات الإسكان.. مؤشر مبكر على اتجاه السياسة النقدية

صدور بيانات مبيعات المنازل المعلقة لشهر ديسمبر يشكّل إشارة مهمة إلى وضع الطلب الاستهلاكي وقدرة الأسر على التحمّل في ظل أسعار الفائدة المرتفعة، أيّ ضعف في هذه البيانات قد يعزز فرضية تباطؤ اقتصادي، بينما الأرقام الإيجابية قد تدعم سيناريو الهبوط الناعم الذي يراهن عليه الاحتياطي الفيدرالي. الخطاب السياسي والقرارات القضائية: عامل عدم يقين تتجه أنظار المستثمرين إلى تصريحات الرئيس الأميركي دونالد ترامب، بالتوازي مع قرار مرتقب للمحكمة العليا، تاريخياً، أثبتت الخطابات السياسية ذات الطابع الشعبوي أو القضائي قدرتها على رفع مستوى التقلب في الأسواق، لا سيما في أسواق الأسهم والعملات، نظراً لتأثيرها على التوقعات التنظيمية والضريبية. الناتج المحلي والتضخم.. الامتحان الحقيقي للفيدرالي يُعد صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأميركي للربع الثالث 2025 محطة محورية، إذ سيكشف عن متانة النمو الاقتصادي، ويترافق ذلك مع بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لتقييم التضخم. أي مفاجأة صعودية في التضخم قد تعيد تسعير توقعات أسعار الفائدة، فيما أرقام معتدلة ستمنح الفيدرالي هامش مناورة أكبر. طلبات الإعانة.. سوق العمل تحت المجهر بيانات طلبات إعانة البطالة الأميركية تبقى عنصراً أساسياً في قياس صلابة سوق العمل. استمرار انخفاض الطلبات يدعم فكرة اقتصاد قوي، لكنه في المقابل يضغط على الفيدرالي للاستمرار في تشديد السياسة النقدية. مؤشر PMI ونتائج الشركات.. نبض الاقتصاد الحقيقي اختتام الأسبوع مع مؤشر مديري المشتريات (PMI) من S&P Global لشهر يناير يعطي قراءة شبه فورية للنشاط الاقتصادي في قطاعي الصناعة والخدمات. إلى جانب ذلك، إعلان نحو 10% من شركات مؤشر S&P 500 عن نتائجها المالية يوفّر صورة عملية عن أرباح الشركات وقدرتها على التكيّف مع تكاليف التمويل المرتفعة. رغم قِصر الأسبوع، إلا أنه يحمل مزيجاً حساساً من البيانات الاقتصادية، والإشارات النقدية، والعوامل السياسية، الأسواق لن تتفاعل مع رقم واحد فقط، بل مع الصورة الكلية المتكاملة، ما يجعل هذا الأسبوع مفصلياً في تحديد اتجاهات الأسواق للأسابيع المقبلة.

هذا المحتوى مقدم من منصة CNN الاقتصادية