أظهرت محاضر اجتماع ديسمبر الصادرة، اليوم الخميس أن صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ليسوا في عجلة من أمرهم لتعديل أسعار الفائدة، إذ يتحرك التضخم قرب المستوى المستهدف، لكن كثرة المخاطر تعني ضرورة الاستعداد للتحرك مجدداً إذا استدعت الظروف ذلك.

كان البنك قد أبقى سعر الفائدة دون تغيير عند 2% خلال الاجتماع، كما رفع توقعاته للنمو، وهو ما اعتبرته الأسواق إشارة إلى أن «عتبة» أي تيسير إضافي للسياسة النقدية باتت مرتفعة للغاية.

البنك المركزي الأوروبي: تصاعد حالة عدم اليقين التجاري وراء خفض الفائدة

ومنذ ذلك الاجتماع، قال كبير الاقتصاديين في البنك فيليب لاين إن تغييرات أسعار الفائدة لن تكون على الأرجح على جدول الأعمال في المدى القريب، طالما تطور الاقتصاد وفق التوقعات، في تأكيد لرهانات المستثمرين على أن البنك سيتجه إلى تثبيت الفائدة لفترة، بعد تنفيذ ثمانية تخفيضات امتدت حتى يونيو الماضي.

وجاء في المحاضر: «يمكن لمجلس المحافظين التحلي بالصبر، لكن لا ينبغي تفسير ذلك على أنه تردد في التحرك أو اعتماد نهج غير متوازن». وأضافت أن البنك «في وضع جيد حالياً من منظور السياسة النقدية، غير أن ذلك لا يعني أن الموقف يجب أن يُنظر إليه على أنه ثابت».

رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد خلال أحد الفعاليات في مدينة فرانكفورت الألمانية يوم 12 ديسمبر 2024.

ومن المقرر أن يعقد البنك اجتماعه المقبل في 5 فبراير 2026، بينما يتوقع المستثمرون في الأسواق المالية عدم حدوث أي تغيير في أسعار الفائدة طوال العام الجاري.

ما أبزر تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي بعد قرار خفض الفائدة؟

أضاف البنك: «نظراً إلى توجه مجلس المحافظين على المدى المتوسط فقد اعتُبر التسعير الحالي للفائدة في الأسواق متسقاً مع المستويات الأخيرة، ومنسجماً مع طريقة تفاعل مجلس المحافظين مع البيانات».

التضخم قرب الهدف

ويظل التضخم، محور تركيز البنك المركزي الأوروبي، قريباً من هدف 2% صعوداً وهبوطاً خلال معظم العام الماضي، فيما تشير التوقعات إلى بقائه حول هذا المستوى خلال السنوات المقبلة.

وقد يشهد التضخم تراجعاً طفيفاً هذا العام بفعل انخفاض أسعار الطاقة، إلا أن التضخم المحلي لا يزال مرتفعاً نسبياً نتيجة قوة نمو الأجور، ما يدعم الرأي القائل إن وتيرة ارتفاع الأسعار قد تعود مجدداً نحو المستوى المستهدف، مع تلاشي أثر تراجع الطاقة من المقارنات السنوية بمرور الوقت.

هذا المحتوى مقدم من إرم بزنس