بعد أن تعافت الأسهم الأميركية يوم الجمعة وكادت تمحو خسائر حادة تكبّدتها في منتصف الأسبوع، تواجه الأسواق هذا الأسبوع موجة بيع إضافية تقودها صناديق خوارزمية تتبع الاتجاهات، وفقاً لمكتب التداول في "غولدمان ساكس".
وكان مؤشر "إس آند بي 500" قد اخترق بالفعل مستوى التحفيز قصير الأجل الذي يدفع مستشاري تداول السلع، إلى بيع الأسهم. ويتوقع "غولدمان" أن تظل هذه الاستراتيجيات المنهجية، التي تتبع اتجاه السوق بدلاً من العوامل الأساسية، بائعة صافية خلال الأسبوع الجاري، بغضّ النظر عن اتجاه السوق.
وبحسب تقديرات البنك، قد يؤدي تجدّد التراجع إلى عمليات بيع بنحو 33 مليار دولار هذا الأسبوع. وإذا استمرت الضغوط وهبط مؤشر "إس آند بي 500" دون مستوى 6707 نقاط، فقد يُفتح المجال أمام ما يصل إلى 80 مليار دولار من عمليات البيع المنهجية الإضافية خلال الشهر المقبل، وفق بيانات البنك.
وفي حال تحركت السوق بشكل أفقي، من المتوقع أن تبيع الصناديق نحو 15.4 مليار دولار من الأسهم الأميركية هذا الأسبوع، وحتى في حال صعود الأسهم، يُرجّح أن تتخلّص هذه الصناديق من نحو 8.7 مليارات دولار.
مؤشر الذعر يقترب من مستويات قصوى كان التوتر بين المستثمرين مرتفعاً الأسبوع الماضي. إذ بلغ "مؤشر الذعر" لدى "غولدمان"، الذي يجمع بين التقلبات الضمنية لمؤشر "إس آند بي 500" لأجل شهر واحد، وتقلبات مؤشر "فيكس"، وانحراف أسعار عقود البيع والشراء، ومنحنى هيكل التقلبات، مستوى 9.22 نقطة، وهو مستوى يشير إلى أن الأسواق لم تكن بعيدة عن حالة "الذعر الأقصى" يوم الخميس.
وقفز مؤشر "إس آند بي 500" بنسبة 2% يوم الجمعة، مختتماً أسبوعاً متقلباً بأكبر مكسب له منذ مايو. وجاء هذا الارتفاع عقب هبوط حاد في بداية الأسبوع في كل من "إس آند بي 500" و"ناسداك 100"، بعد إطلاق أداة جديدة لأتمتة الذكاء الاصطناعي من شركة "أنثروبيك"، ما محا مليارات الدولارات من أسهم شركات البرمجيات والخدمات المالية وإدارة الأصول، مع إعادة المستثمرين تقييم مخاطر الاضطراب التكنولوجي.
سيولة ضعيفة وتموضعات تزيد التقلب كانت مسألة تموضع الاستراتيجيات المنهجية السؤال الأكثر شيوعاً بين عملاء "غولدمان" يوم الجمعة، ما يعكس الطلب المتزايد على فهم تدفقات السيولة في الأسواق.
وإلى جانب عمليات بيع صناديق تتبع الاتجاه، يُتوقع أن تؤدي السيولة الضعيفة وتموضعات "غاما القصيرة" إلى إبقاء السوق متقلبة، مع احتمال تضخيم التحركات صعوداً أو هبوطاً، إذ يضطر.....
لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه
هذا المحتوى مقدم من اقتصاد الشرق مع Bloomberg
