عندما بلغ التضخم الأميركي ذروته في يونيو 2022، مدفوعاً بارتفاع أسعار الطاقة، فضلًا عن أسعار الغذاء والمأوى والمركبات وغيرها من السلع، طمأن مسؤولو الاحتياطي الفدرالي ا الجمهور بلهجة حازمة بأنهم يسيطرون على الوضع وسيواصلون رفع أسعار الفائدة بشكل حاد لكبح جماح الاقتصاد.

لكن المهمة ستكون معاكسة تماماً بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة، والتي أظهرت أسرع زيادة في معدل التضخم الشهري منذ ذلك الصيف الذي شهد ارتفاعاً حاداً قبل نحو أربع سنوات، إذ سيتعين عليهم شرح أسباب اختلاف هذه الجولة من ارتفاع الأسعار للجمهور الذي أنهكه التضخم، نظراً لارتباطها بتكاليف الطاقة المرتبطة بالحرب الإيرانية، والتي من المرجح ألا تتطلب تكاليف اقتراض أعلى، لا سيما إذا صمد وقف إطلاق النار الحالي بين واشنطن وطهران وانخفضت أسعار النفط.

قد تكون مهمة تسويقية حساسة بعد أكثر من خمس سنوات تجاوزت فيها الزيادات السنوية في الأسعار النسبة المستهدفة البالغة 2% التي تعهد الاحتياطي الفدرالي الأميركي بالحفاظ عليها، وفي ظل استيعاب المستهلكين لأكبر ارتفاع شهري في أسعار البنزين والديزل، حيث ارتفع سعر غالون البنزين في المتوسط من حوالي 3 دولارات في فبراير إلى 4.15 دولار، وتشير استطلاعات الرأي إلى ارتفاع توقعات التضخم.

قبل يوم من صدور أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، لوكالة رويترز: "لن يكون ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك مفاجئاً لأحد"، لكنه لن يستلزم بالضرورة تغييراً في خطط البنك المركزي الأميركي الحالية للإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة، أو ربما خفضها.

وأضافت أنه إذا صمد وقف إطلاق النار وانخفضت أسعار النفط، فقد يتراجع التضخم، وقد يخفض الفدرالي الأميركي تكاليف الاقتراض في نهاية المطاف، أما إذا ظلت أسعار النفط والتضخم ثابتة، فيمكن للاحتياطي الفدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة والانتظار.

وقالت دالي إنه من غير المرجح أن يرتفع التضخم بشكل حاد، وأن يضطر الاحتياطي الفدرالي إلى رفع أسعار الفائدة لمواجهته.

حتى الآن، يتوقع المستثمرون أن يُبقي البنك المركزي سعر الفائدة ثابتاً حتى منتصف عام 2027.

وأضافت دالي: "كان لدينا عملٌ يجب إنجازه قبل صدمة أسعار النفط، ومع هذه الصدمة، أصبح العمل يستغرق وقتاً أطول. لا أحد متأكد من المدة التي سيستمر فيها هذا الوضع... قد نبقي على الوضع الراهن حتى.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من قناة CNBC عربية