فتحت البيانات الصادرة عن المعهد الدولي للصناديق السيادية الباب لنقاش متجدد حول كفاءة إدارة صندوق احتياطي الأجيال الكويتي (السيادي)، من خلال مقارنة عوائده مع نتائج الصناديق المماثلة أو مع أداء الأسواق جغرافيا، والأدوات والسلع استثماريا.

فحسب بيانات المعهد، وهي على درجة عالية من الموثوقية، رغم كونها غير رسمية، فقد ارتفعت أصول الصندوق السيادي الكويتي (الأجيال) بقيمة 43 مليار دولار، لتصل إلى 1.072 تريليون دولار، مقارنة بـ 1.029 تريليون في التحديث السابق لبيانات الصندوق (عام 2024) بنمو 4.1 بالمئة.

صناديق مماثلة

ومع الإشارة إلى أن تخطي قيمة صندوق الأجيال الكويتي حاجز التريليون دولار العام الماضي هو علامة على متانة الوسادة المالية للدولة، فإنه من المفيد تأكيد أن مقارنة بيانات صندوق الكويت السيادي (الأقدم في العالم) مع أداء الصناديق التي أعلنت رسميا عن أدائها، كالصندوق السيادي النرويجي (الأكبر عالميا)، الذي حقق عام 2025 زيادة في إجمالي أصوله بلغت 2.11 تريليون دولار، مرتفعا بواقع 15 بالمئة على أساس سنوي، وكذلك أداء شركة مبادلة للاستثمار (صندوق الثروة السيادي الثاني في الإمارات)، الذي أعلن أن قيمة أصوله ارتفعت 17 بالمئة إلى 385 مليار دولار في 2025.

وكذلك أعلنت روسيا أن صندوقها السيادي ارتفع بواقع 13 بالمئة عام 2025، لتبلغ قيمة أصوله نحو 172.55 مليار دولار.

أما على مستوى الصناديق السيادية التي لم تعلن رسميا عن أداء عام 2025 - حتى الآن - فتشير بيانات المعهد الدولي للصناديق السيادية الى أن صندوق الثروة السيادي السنغافوري (GIC) سجّل ارتفاعا بأصوله لتبلغ 936 مليار دولار، أي أنه حقق 16 بالمئة خلال 2025، فيما رفع جهاز قطر للاستثمار أصوله الى 600 مليار دولار، مرتفعا 14 بالمئة، وكذلك شركة الاستثمار الصينية (CIC) التي زادت أصولها الى 1.56 تريليون دولار، بنمو 20 بالمئة.

فيما رفع صندوق جهاز أبوظبي للاستثمار أصوله الى 1.12 تريليون دولار، بنمو 4 بالمئة.

مناقشة عوائد «السيادي» ليس غرضها التشكيك في سمعة أو أمانة القائمين على إدارته إنما لتقييم كفاءة الأداء

أسواق عالمية

على صعيد الأسواق، نجد أن مؤشرات الأسهم العالمية سجلت عام 2025 أداء مضاعفا عن أداء صندوق الكويت السيادي، إذ حققت المؤشرات الأميركية نموا لافتا، حيث ارتفع مؤشر ناسداك 20.3 بالمئة، في حين زاد «داو جونز» 13 بالمئة، ونما «ستاندرد آند بورز» 16.53 بالمئة، وفي الأسواق الأوروبية كسب مؤشر داكس الألماني 23 بالمئة، و»فوتسي» البريطاني 21.5 بالمئة، و»ستوكس 600» الأوروبي الأوسع نطاقا ارتفع بواقع 16.5 بالمئة، وفي أسواق آسيا ارتفعت مؤشرات نيكاي الياباني وmsci الصيني وكوسبي الكوري الجنوبي بواقع 26 و29 و75 بالمئة على التوالي.

وفي كل الأحوال، نما مؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال (MSCI) لبورصات العالم 19.5 بالمئة مع نهاية عام 2025، كما كان لافتا أن شركة بلاك روك، أكبر شركة.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من صحيفة الجريدة