أعاد قرار أكبر بنكين حكوميين في مصر رفع العائد على الشهادات الادخارية، رغم تثبيت أسعار الفائدة، فتح باب التساؤلات حول ما إذا كانت هذه الخطوة تمثل بديلاً غير مباشر لرفع الفائدة رسميًا، أم مجرد أداة مؤقتة لإدارة السيولة في انتظار حسم توجهات السياسة النقدية خلال الاجتماعات المقبلة للبنك المركزي.

تحرك مصرفي مرن رغم تثبيت الفائدة قرر البنك الأهلي المصري وبنك مصر رفع العائد على الشهادات الادخارية، في خطوة تعكس مرونة البنوك في التعامل مع المتغيرات الاقتصادية والتضخمية، دون انتظار قرارات رسمية من البنك المركزي.

وقام البنكان بزيادة سعر الفائدة بنسبة 1.25% على الشهادة الثلاثية "القمة" ذات العائد الثابت، ليصل إلى 17.25% سنويًا بدورية صرف شهرية بدلًا من 16%، وذلك اعتبارًا من 22 أبريل 2026.

المركزي يعلّق دورة التيسير مؤقتًا في المقابل، قررت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري تثبيت أسعار الفائدة في اجتماعها الأخير، حيث أبقت على سعر عائد الإيداع لليلة واحدة عند 19%، وسعر الإقراض عند 20%، وسعر العملية الرئيسية عند 19.5%، إلى جانب تثبيت سعر الائتمان والخصم.

وجاء هذا القرار في ظل تصاعد الضغوط التضخمية محليًا وعالميًا، واستمرار حالة عدم اليقين المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية، بما يعكس توجهًا لتحقيق توازن بين كبح التضخم ودعم النمو الاقتصادي.

وشهدت السياسة النقدية خلال 2025 مسارًا تدريجيًا نحو التيسير، بدءًا من تثبيت الفائدة عند مستويات مرتفعة في يوليو، ثم خفضها على عدة مراحل في أغسطس وأكتوبر وديسمبر، وصولًا إلى مزيد من الخفض في فبراير 2026، بالتوازي مع تقليص الاحتياطي الإلزامي لدعم السيولة.

إلا أن اجتماع أبريل 2026 مثّل نقطة تحول نحو التثبيت، في خطوة تعكس ما يمكن وصفه بـ"تعليق مؤقت" لدورة التيسير النقدي، انتظارًا لاتضاح مسار التضخم والمخاطر الخارجية.

وأجمع خبراء مصرفيون واقتصاديون، خلال حديثهم مع "مصراوي"، على أن رفع سعر الفائدة على الشهادات الادخارية من قبل البنك الأهلي المصري وبنك مصر يمثل تحركًا استباقيًا ومرنًا لإدارة السيولة واحتواء الضغوط التضخمية، دون أن يكون بديلًا مباشرًا لقرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة.

وأوضحوا أن هذه الخطوة تندرج ضمن ما يمكن وصفه بـ"الأدوات غير المباشرة" أو "التيسير الانتقائي"، حيث تلعب البنوك دورًا تكميليًا للسياسة النقدية في جذب السيولة والحفاظ على جاذبية الادخار، مع ترجيحهم استمرار تثبيت أسعار الفائدة خلال.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من مصراوي