كشفت موجة التخارج الحادة من صناديق "بيتكوين" المتداولة في البورصة عن ديناميكية مقلقة في هيكل سوق العملات المشفرة، إذ إن المستوى السعري الذي يُفترض أن يجذب المشترين مجدداً هو نفسه الذي يحفز أشد عمليات البيع.
سجلت صناديق "بيتكوين" الفورية المتداولة في البورصة بالولايات المتحدة تاسع أكبر موجة تخارج أسبوعية منذ إطلاقها مطلع عام 2024، مع سحب 1.7 مليار دولار من الصناديق خلال الأيام الـ5 المنتهية يوم الإثنين، وفقاً لبيانات "كيه 33 ريسيرش" بحسب ما أفادت وكالة "بلومبرغ" الإخبارية.
نقطة التعادل للبيع والشراء
لم يكن توقيت البيع مصادفة، فقد جاء مع اقتراب "بيتكوين" من مستوى 83 ألف دولار، وهو متوسط السعر الذي يمثل نقطة التعادل تقريباً لمستثمري الصناديق المتداولة.
واختبرت "كيه 33" ما إذا كان الاقتراب من المستوى السعري يؤدي عادةً إلى زيادة التخارج. وأظهرت النتائج أن ذلك يحدث بالفعل.
عندما يجري تداول "بتكوين" بالقرب من سعر شراء معظم مستثمري الصناديق المتداولة، يرتفع احتمال تسجيل يوم للتخارج بشكل حاد إلى أكثر من 10%، مقارنةً بنحو 3% فقط عندما تكون الأسعار أعلى بفارق مريح. وكلما اقتربت الأسعار من نقطة التعادل، زاد عدد المستثمرين الذين يسارعون إلى التخارج من السوق.
قال رئيس الأبحاث لدى "كيه 33" فيتلي لوندي: "بمعنى آخر، تصبح موجات البيع الحادة أكثر شيوعاً عندما يجري تداول زوج بتكوين أمام الدولار بالقرب من مستويات تكلفة الشراء.. ونعزو ذلك إلى سعي المتعاملين في السوق لتجنب الخسائر". والضغوط تطال المستثمرين في الحالتين سواء أثناء الهبوط أو الصعود.
متوسط التكلفة
المستثمرون الذين يواجهون هبوطاً في الأسعار يقترب من رأس مالهم، يبيعون لتجنب الدخول في الخسائر، في حين أن أولئك الذين تقترب الأسعار من رأس مالهم صعوداً، يبادرون بالبيع لتقليص خسائرهم بعد هبوط حاد.
في كلتا الحالتين، يتحول متوسط تكلفة الشراء إلى سقف للأسعار بدلاً من أن يكون مستوى دعم، إذ تتركز عنده عمليات البيع في حين قد يبدأ التعافي باكتساب الزخم.
مع ذلك، يمثل مستوى 83.....
لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه
هذا المحتوى مقدم من موقع 24 الإخباري
