أبقت الصين أسعار الإقراض القياسية ثابتة، حيث امتنعت السلطات عن المزيد من التيسير النقدي رغم تباطؤ النمو المحلي، ولم يطرأ أي تغيير على كلا المعدلين منذ شهر مايو من العام الماضي.
جاء قرار يوم الاثنين رغم المؤشرات الرئيسية التي تشير إلى تباطؤ الطلب المحلي، بما في ذلك دلائل على انخفاض الاستهلاك والاستثمار الشهر الماضي.
مع استمرار قوة الصادرات، لا يتوقع الاقتصاديون في العديد من البنوك العالمية أي تحول فوري نحو مزيد من التحفيز على المدى القريب.
يأتي القرار في وقت تسعى فيه السلطات النقدية الصينية مؤخراً لتعزيز مكانة اليوان الدولية والتحول نحو تدويله كعملة احتياط عالمية عبر إطلاق آليات سيولة جديدة للمؤسسات الأجنبية وتطوير أدوات الفائدة.
وأعلنت الصين الأسبوع الماضي عن خطط لتوسيع أعمال اليوان الخارجية في شنغهاي، وأنشأت أداة من شأنها أن تسهل على البنوك المركزية الأجنبية الحصول على سيولة اليوان.
الين بين التدخل والفائدة.. هل يضرب قاع 40 عاماً مع اشتعال «كاري تريد»؟
قرارات اليوم
تم تثبيت سعر الفائدة الأساسي للقروض لمدة عام واحد عند 3.0%، وفقاً لبيانات نشرها بنك الشعب الصيني اليوم.
تم الإبقاء على معدل الإقراض العقاري لمدة خمس سنوات، وهو معيار للإقراض العقاري، دون تغيير عند 3.5%.
يتبنى البنك المركزي موقفاً نقدياً مرناً باعتدال، غير أن الأسواق تتوقع بشكل متزايد أن تعتمد السلطات على تدابير دعم موجهة بدلاً من خفض معدلات الفائدة على نطاق واسع في المدى القريب.
تدويل اليوان
أعلن المستشار الألماني ميرز خلال قمة مجموعة السبع أن العملة الصينية مقيّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة تراوح بين 20% و30%، مشيراً إلى ضرورة تناول هذه المسألة على طاولة نقاشات قادة العالم.
جاءت هذه التصريحات في اليوم ذاته الذي أعلن فيه بنك الشعب الصيني عزمه تعزيز سيطرته على أسواق المال قصيرة الأجل، إذ أوضح أنه سيربط تكاليف الاقتراض الليلي بشكل أوثق بسعر إعادة الشراء العكسي المرجعي لمدة سبعة أيام.
ودفع التذبذب الأخير في أسواق المال قصيرة الأجل إلى اتخاذ هذا القرار، ما أثار تساؤلات حول ما إذا كان البنك المركزي قد يتجه في نهاية المطاف إلى تركيز سياسته النقدية على سعر الفائدة الليلي.
وقالت مؤسسة «إس دابليو إس» للأبحاث إن الصين، في ظل عدم الاستقرار الجيوسياسي، تعمل على تكثيف تدويل اليوان، وإن العملة القوية والمستقرة ستجعل الأجانب أكثر استعداداً للاحتفاظ بأصول اليوان.
7 حكومات في عقد.. هل يصمد الإسترليني أمام أكبر تغييرات في 200 عام؟
الشراء العكسي
في كلمته أمام منتدى لوجياتسوي السنوي، كشف محافظ بنك الشعب الصيني بان غونغشنغ أن البنك يعتزم توسيع نطاق عمليات إعادة الشراء العكسي الليلية.
وأضاف: «البنك سيعمل على تحسين آليات عمليات إعادة الشراء الليلية المؤقتة وعمليات إعادة الشراء العكسي، وذلك بهدف إدارة أوضاع السيولة قصيرة الأجل بصورة أكثر فاعلية».
الشراء العكسي (Reverse Repo) هو إجراء مالي يقوم بموجبه البنك المركزي ببيع أوراق مالية مثل السندات الحكومية لطرف آخر (كالبنوك التجارية) مع الالتزام بإعادة شرائها في تاريخ محدد مسبقاً وبسعر أعلى.
يُعد هذا الإجراء أداة أساسية في السياسة النقدية، ويستخدم لامتصاص السيولة الفائضة في السوق والحد من التضخم.
الدولار يحافظ على قوته بين مفاوضات على الحافة وبصمة وارش
مؤشرات متباينة
أظهر الاقتصاد الصيني مؤشرات متباينة في الأشهر الأخيرة، فقد حافظت الصناعات التحويلية الموجهة للتصدير على مرونتها نسبياً، لكن الإنفاق الاستهلاكي وسوق الإسكان لا يزالان يعانيان.
يأتي قرار سعر الفائدة في أعقاب الجهود الأخيرة التي بذلها بنك الشعب الصيني لتعزيز سيطرته على أسعار سوق المال قصيرة الأجل وتحسين آلية انتقال السياسة النقدية.
حافظ البنك المركزي على موقف متساهل إلى حد ما في السياسة النقدية، على الرغم من أن الأسواق تتوقع بشكل متزايد الاعتماد على تدابير دعم موجهة بدلاً من تخفيضات واسعة النطاق للفائدة.
سعر اليوان
قرر بنك الصين الشعبي صباح الاثنين تحديد السعر المرجعي للدولار مقابل اليوان عند مستوى 6.8150 يوان للدولار، مقارنة بتقديرات الأسواق التي رجحت تسجيله عند 6.7733 يوان.
كما ضخ البنك المركزي الصيني 476.5 مليار يوان عبر عمليات إعادة الشراء العكسي لأجل 7 أيام ضمن عمليات السوق المفتوحة، مع الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير عند 1.4%.
أوراق نقدية من اليوان الصيني والدولار الأميركي، في صورة توضيحية التُقطت في 29 سبتمبر 2022.
في السوق الخارجية
استقر اليوان الصيني اليوم، حيث أدى انحسار التوترات في الشرق الأوسط إلى تقليل جاذبية الدولار، لكن الرهانات على رفع أسعار الفائدة الأميركية قدمت الدعم للدولار.
يتوقع المحللون على المدى القريب تقلبات في قيمة اليوان، مستندين إلى عوامل متضاربة: بكين بحاجة إلى يوان قوي لتعزيز اعتماده عالمياً، لكن خصومات العائدات بين الصين والولايات المتحدة تحد من ارتفاعه.
قالت شركة «هواتاي فيوتشرز» إن الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران، وانخفاض أسعار النفط، وتحسن معنويات المخاطرة قد قلل من ضغط انخفاض قيمة اليوان السلبي.
وأضافت: «لكن احتمالات ارتفاع أسعار الفائدة الأميركية تحد من مجال ارتفاع قيمة اليوان».
يوم الاثنين، تم تداول اليوان في السوق المحلية عند 6.7728 في الساعة 07:05 بتوقيت غرينتش.
استقر مؤشر الدولار فوق مستوى 100.8 بعد تسجيل أعلى مستوى في أكثر من عام.
بعد صدمة وارش للأسواق.. هل تغير مخطط «دوت بلوت»؟
هذا المحتوى مقدم من إرم بزنس
