رصد كبير الاقتصاديين في بنك HSBC فريدريك نيومان أوجه تشابه لافتة بين البيئة المالية الحالية في آسيا وتلك التي سبقت الأزمة المالية الآسيوية عام 1997، لكنه أكد أن الاختلافات الجوهرية تجعل تكرار السيناريو نفسه أمراً غير مرجح.

وأوضح نيومان في مذكرة صدرت في 31 أغسطس أن فترة ما قبل الأزمة الآسيوية اتسمت بارتفاع عوائد السندات الأميركية وضعف الين الياباني وحالة تفاؤل واسعة تجاه قطاع التكنولوجيا، وهي عوامل تعود للظهور مجدداً في المشهد الاقتصادي الحالي.

وأشار إلى أن عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات ارتفعت من نحو 5% في أكتوبر 1993 إلى قرابة 8% في نوفمبر 1994، وظلت قرب 7% في أبريل 1997، أي أعلى بنحو 200 نقطة أساس مقارنة بمستوياتها قبل أربع سنوات.

ولفت إلى أن العوائد الأميركية تشهد مساراً مشابهاً حالياً، بعدما صعد العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات من 0.5% في أغسطس 2020 إلى نحو 4.79% مطلع الثلاثاء. وأضاف أن العائد ارتفع بنحو 80 نقطة أساس منذ فبراير الماضي فقط عندما كان عند 3.9%.

وجاء ذلك في وقت أعلنت فيه وزارة الخزانة الأميركية الشهر الماضي مضاعفة حجم عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل تقريباً، مع استهداف الشريحة بين 10 و30 عاماً من السوق، وفقاً لما ذكرته شبكة "CNBC"، واطلعت عليه "العربية Business".

وسلط نيومان الضوء أيضاً على تحركات الين الياباني باعتبارها أحد أبرز أوجه التشابه. فقبل أزمة 1997، تراجع الين من نحو 80 يناً مقابل الدولار في أبريل 1995 إلى 130 يناً في أبريل 1997، ما يعادل انخفاضاً بنحو 55%.

وسجلت العملة اليابانية ضعفاً مشابهاً في الدورة الحالية، إذ تراجعت بنحو 57% من مستوى 103 ينات للدولار في يناير 2021 إلى 163 يناً في يوليو الماضي، قبل أن يؤدي تدخل مشترك.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من قناة العربية - الأسواق