سجل المؤشر الرئيسي لبورصة الدار البيضاء في آخر جلسة تداول يوم الجمعة 14886 نقطة، بارتفاع 23% مقارنة مع مستواه في بداية العام، لكن تحطيم الرقم القياسي كان يوم الخميس حين تم تجاوز حاجز 15000 نقطة لأول مرة.

بفضل هذا الأداء، ارتفعت القيمة السوقية للبورصة 24% على أساس سنوي لتتجاوز لأول مرة 76 مليار دولار، تمثل أسهم 77 شركة مُدرَجة في السوق.

هل نحن أمام فقاعة؟

كان محللو وحدة الأبحاث "التجاري غلوبال ريسرتش"، التابعة لبنك "التجاري وفا" أكبر مصرف في البلاد، حذروا في أكتوبر من "وضع غير صحي" من شأنه أن يجعل سوق الأسهم في المغرب عرضة لتصحيح مفاجئ، وتساءلوا عن قدرة "السوق على دعم مثل هذه المستويات المرتفعة من التقييم".

أثار هذا التحذير تساؤلات حول ما إذا كانت البورصة تشهد فقاعة؟ وهو ما ينفيه فريد مزوار، المدير التنفيذي لمكتب التحليل المالي والبورصة "إف إل ماركتس" (FLMarkets)، حيث قال في حديث لـ"الشرق": "لا أعتقد أن السوق تعيش فقاعة. تحطيم المؤشر الرئيسي لرقم قياسي هو أمر مرتبط بالعوامل الأساسية الجيدة وتدفق الأخبار الإيجابية".

رغم شح الطروحات الأولية في بورصة الدار البيضاء، إلا أن الطلب على شراء الأسهم يُظهر شهية كبيرة للمستثمرين وخصوصاً الأفراد.

كان طرح أسهم بنك "سي إف جي" (CFG) آخر اكتتاب شهدته البورصة في ديسمبر من العام الماضي، حيث جذب طلبات اكتتاب بلغت 21 مليار درهم (مليارى دولار) على طرحه العام البالغ حجمه 600 مليون درهم، بمعدل تغطية 35 مرة، وهو ما كان متوقعاً بالنظر لشهية المستثمرين لإدراجات قطاع البنوك في المغرب، الذي يتفوق على الأداء العام للبورصة بفضل نمو أرباحه وتوزيعاته.

ينطبق هذا الزخم على عمليات زيادة رأس المال أو بيع الأسهم من طرف الشركات المُدرَجة، وأحدث مثال علي ذلك شركة "أكديطال"، أكبر مشغل للمستشفيات الخاصة في البلاد، التي قامت في يوليو الماضي بزيادة رأسمالها مليار درهم وهي العملية التي تمت تغطيتها بواقع 29 مرة.

إقبال المستثمرين الأفراد على ضخ أموالهم في أسهم الشركات المدرجة تجلى بشكل واضح أيضاً في الإقبال على عملية بيع حصة في.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من اقتصاد الشرق مع Bloomberg