القلق المتصاعد من فرض الرئيس الأميركي، دونالد ترامب، رسوماً جمركية على واردات الذهب يؤدي إلى قلب السوق رأساً على عقب - أكثر من 61 مليار دولار من السبائك تدفقت إلى الولايات المتحدة خلال الأشهر الماضية، حيث سارع التجار لتجنب الرسوم المحتملة - لندن، أكبر مركز لتجارة الذهب، شهدت نقصاً في المعدن بسبب الطلب الأميركي المتزايد

منذ شهر ديسمبر/ كانون الأول، أدت المخاوف من احتمال فرض الرئيس الأميركي دونالد ترامب رسوماً جمركية على واردات الذهب إلى قلب السوق رأساً على عقب، مما ساعد على ارتفاع سعر الذهب إلى مستوى قياسي تجاوز 3000 دولار للأونصة يوم الجمعة.

وتدفقت ما قيمته أكثر من 61 مليار دولار من السبائك إلى الولايات المتحدة، حيث سارع التجار لتجنب الرسوم المحتملة، مما أدى إلى تشويه بيانات التجارة في البلاد وتسبب في نقص بالمعدن بالعاصمة البريطانية لندن، التي تعد أكبر مركز لتجارة الذهب في العالم.

جعل هذا الطلب أفران مصفاة أرغور-هيريوس جنوب سويسرا تعمل على مدار الساعة، حيث لم تشهد مثل هذا الانشغال من قبل، وفقاً للرئيس التنفيذي المشارك لها روبن كولفينباخ، حيث تعمل ورشة الصهر طوال اليوم منذ الشهر الأخير من العام الماضي لتلبية الطلب الهائل على سبائك الذهب بوزن 1 كيلوغرام في نيويورك، بحسب صحيفة فايننشال تايمز البريطانية.

وقال كولفينباخ: "زاد الطلب بشكل ملحوظ. عادةً ما تستمر فترة ذروة الطلب لمدة أسبوع أو أسبوعين. لكن ذروة الطلب الحالية، والتي استمرت لأكثر من ثلاثة أشهر، أمر غير معتاد".

أبقت حمى الذهب الأميركية كولفينباخ مشغولاً للغاية، وذلك بفضل مفارقة في أسواق السبائك العالمية: حيث يستخدم السوقان الأميركي والبريطاني أحجاماً مختلفة من السبائك. في لندن، يتم معظم التداول على سبائك 400 أونصة، ويبلغ وزن كل منها حوالي 12.5 كيلوغرام، وهي بحجم مقارب لقالب الطوب.

على العكس من ذلك، تستخدم بورصة Comex في نيويورك سبائك بحجم الهواتف الذكية، وزنها كيلوغرام واحد، كمعيار لها. هذا يعني أن السبائك المتجهة عبر المحيط الأطلسي يجب أن تتوقف أولاً في سويسرا - موطن أكبر مصافي الذهب في العالم - لصهرها وإعادة صياغتها.

اعتماد السوق على الأصول المادية للذهب

في عالم تتنقل فيه المعاملات المالية حول العالم في جزء من الثانية، يؤكد ازدهار التجارة الثلاثية بين نيويورك ولندن وسويسرا اعتماد سوق الذهب على كتل المعدن. في الأوقات العادية، تُتداول العقود بمليارات الدولارات من الذهب دون أن تُغادر السبائك الخزائن.

لكن التشوهات التي أحدثتها سياسات ترامب التجارية أثقلت كاهل النظام. ورغم أن ترامب لم يذكر قط فرض رسوم جمركية على الذهب، فإن احتمالية ضئيلة لإقدامه على فعل ذلك كانت كافية لرفع سعر عقود الذهب الآجلة في الولايات المتحدة أعلى من سعرها في لندن، مما أتاح فرصةً للمتداولين الراغبين في نقل المعدن عبر المحيط الأطلسي للمراهنة على الاستفادة من الفارق بين السعرين.

كانت آخر مرة شهدت فيها أسعار الذهب فجوةً كبيرة بين البورصتين خلال الفترة الأولى من جائحة كورونا. لكن مخزون الذهب في نيويورك تجاوز الآن حتى رقمه القياسي السابق في عصر كوفيد.

وقال كبير استراتيجيي السوق في مجلس الذهب العالمي، جون ريد: "الطبيعة المادية للذهب هي أمر يتم التقليل من شأنه، خاصة من مجموعة من العاملين في القطاع المالي الذين يتداولونه على شاشات بلومبرغ طوال اليوم". وأضاف: "الذهب يتمتع بخصائص مالية، لكنه أيضاً أصل مادي".

:

أزمة سيولة في سوق الذهب

تبدأ رحلة سبائك الذهب المتدفقة إلى نيويورك عادةً من أعماق الأرض، في أحد خزائن الذهب التسعة الواقعة أسفل بنك إنكلترا في قلب مدينة لندن.

عند إصدار أمر سحب سبائك ذهب، يدخل عامل إلى الخزائن ويستخرج الذهب المطلوب، وقد يتطلب ذلك غالباً التنقل بين السبائك الأخرى لتحديد السبائك المحددة في الطلب. ولأن لندن مبنية على الطين، فإن الأساسات اللينة لمبنى بنك إنكلترا تعني أنه لا يمكن رص الذهب فوق بعضه إلا بارتفاع طول الشخص حتى الكتف تقريباً.

تستغرق هذه العملية وقتاً طويلاً، وأدت إلى أكبر اختناق في سلسلة توريد سبائك وزنها كيلوغرام واحد. يجب أن يكون الموظفون الذين يستخرجون الذهب خاضعين لتدقيق دقيق، ومدربين تدريباً دقيقاً، وذوي خبرة كافية لرفع سبائك الذهب طوال اليوم - لذلك لا يمكن زيادة أعداد الموظفين بسرعة لتلبية زيادة الطلب على المدى القصير.

ظهرت أولى بوادر هذا الارتفاع في أوائل شهر ديسمبر/ كانون الأول، عندما التقت شخصيات من قطاع الذهب في حفل عشاء أقامته جمعية سوق السبائك في لندن بالمعرض الوطني، وناقشوا الطلب المتزايد القادم من الولايات المتحدة.

مع تسابق المتداولين لنقل الذهب من لندن إلى نيويورك، امتدت قائمة الانتظار لسحب الذهب من بنك إنكلترا إلى أكثر من أربعة أسابيع، مما تسبب في أزمة سيولة في سوق السبائك بلندن.

ارتفعت معدلات تأجير الذهب قصيرة الأجل (الفائدة التي يتم فرضها على استعارة الذهب لفترة قصيرة والتي تحدث غالباً بين البنوك المركزية أو المؤسسات المالية) إلى مستويات قياسية الشهر الماضي، حيث واجه المتداولون صعوبة في الحصول على المعدن الفعلي، مما زاد من تكاليف رأس المال العامل للشركات مثل المصافي وصانعي المجوهرات.

وأقر نائب محافظ بنك إنكلترا، ديف رامسدن، في مؤتمر صحافي عُقد في شهر فبراير/ شباط بالطلب على الذهب، قائلاً: "كان هناك طلب قوي على مواعيد تسليم الذهب"، مشيراً إلى أنه تأخر بسبب شاحنة في ساحة السبائك أثناء دخوله المبنى في وقت سابق من نفس يوم المؤتمر. وأضاف: "الذهب.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه


هذا المحتوى مقدم من قناة CNBC عربية

إقرأ على الموقع الرسمي


المزيد من قناة CNBC عربية

الدول المانحة تتعهد بتقديم 5.8 مليارات يورو لدعم سوريا
منذ 9 ساعات
وزارة الدفاع الأميركية البنتاغون، في تعليق على الضربات في اليمن: هذا ليس هجوما بلا نهاية ولا يهدف إلى تغيير النظام. الموجة الأولى من الضربات الأميركية في اليمن أصابت أكثر من 30 هدفا منها مواقع تدريب للحوثيين #عاجل
منذ 10 ساعات
الذهب قرب أعلى مستوى على الإطلاق قبل اجتماع المركزي الأميركي
منذ 11 ساعة
جامعة هارفارد تلغي الرسوم الدراسية للعائلات التي يقل دخلها عن 200 ألف دولار
منذ 7 ساعات
الدول المانحة، وبينها الاتحاد الأوروبي، تعهدت تقديم مساعدات الى سوريا بقيمة 5.8 مليارات يورو، وذلك خلال مؤتمر سنوي للمانحين عقده الاتحاد الأوروبي في بروكسل لدعم سوريا #عاجل
منذ 9 ساعات
ترامب يختار ميشيل بومان لمنصب رئيس الرقابة على الفدرالي الأميركي
منذ 8 ساعات
وصل ل 3000 دولار! هل أنت نادم على عدم شرائك للذهب؟. قد تكون الفرصة ما زالت موجودة... مع مي بن خضراء
قناة CNBC عربية منذ 16 ساعة
الهيئة العامة للمنافسة السعودية، تحصر أبرز صور إساءة استغلال الوضع لتطبيقات توصيل الطعام التي رصدتها أثناء دراستها لقطاع توصيل الطعام، وفقا لمسودة دليل مطروح لاستطلاع اراء العموم - تتمثل الإساءات في التسعير الافتراسي، والبيع بأقل من سعر التكلفة، والتمييز بين بائعي السلع، والعقود الحصرية بين المنصات وبائعي السلع وإقصاء المنافسين.
صحيفة الاقتصادية منذ 12 ساعة
كيف تفوقت السعودية في تصنيفها الائتماني على إيطاليا و الهند و تركيا ونافست الصين و اليابان؟ - ماذا يعني رفع التصنيف وما أهميته للحكومة والاقتصاد و صندوق الاستثمارات العامة والأسهم؟ - ما أهمية رفع التصنيف في الوقت الحالي تحديدا وعلاقة #أرامكو؟.
صحيفة الاقتصادية منذ 7 ساعات
الرهان الكبير.. هل يواصل الذهب صعوده نحو قمم تاريخية؟
قناة CNBC عربية منذ 17 ساعة
الشركة السعودية ل الكهرباء تبدأ إيقاف الخدمات الإضافية عن العدادات غير الموثقة تمهيدا لفصل الخدمة، بما يسهم في تعزيز دقة البيانات وتقليل النزاعات المحتملة حول الفواتير، بحسب بيان نشرته "واس".
صحيفة الاقتصادية منذ 18 ساعة
وفقاً لستاندرد تشارترد، قد لا يصل الإيثر إلى مستوى قياسي جديد هذا العام. وتتوقع الشركة استمرار ضعف الإيثر
قناة CNBC عربية منذ ساعتين
مراسلة قناة العربية Business فهيمة زايد: فيتش سوليوشنز تتوقع أن تكون مصر أكبر المتضررين من التعريفات الأميركية. قوة الدولار ستؤثر على سعر صرف الجنيه وتعيق انخفاض الأسعار والتضخم وخفض الفائدة. البورصة المصرية لم تتأثر بأحداث منطقة البحر الأحمر وتوقعات باستمرار الضغوط البيعية في جلسة اليوم نبض السوق fahimazayed
قناة العربية - الأسواق منذ 21 ساعة
الناطق الرسمي باسم الحكومة الأردنية، محمد المومني ل"الشرق": التعاون الأردني القطري السوري سيساعد في نقل الغاز إلى سوريا لتحسين إنتاج الكهرباء #الشرق_للأخبار
اقتصاد الشرق مع Bloomberg منذ 12 ساعة