أظهرت نتائج أعمال أكبر 7 شركات عقارية ببورصة مصر ارتفاع صافي أرباحها خلال 2024 بنحو 127%، رغم عدم تحسن الإيرادات بنفس الوتيرة، إلا أن محللين يتوقعون تباطؤ وتيرة المبيعات خلال 2025 بفعل تراجع التضخم، مما قد يدفع المستثمرين إلى التوجه نحو أوعية استثمارية وادخارية أخرى.
بحسب حسابات "الشرق" من بيانات الشركات، بلغ إجمالي أرباح الشركات السبع وهي: طلعت مصطفى، إعمار مصر، بالم هيلز، سوديك، مدينة مصر، أوراسكوم للتنمية مصر، وعامر جروب نحو 42 مليار جنيه خلال العام الماضي، مقابل 18.5 مليار جنيه خلال 2023، بنمو بلغ 127% على أساس سنوي.
ارتفاع أرباح الشركات السبع يأتي رغم تباطؤ معدلات تسليم الوحدات، بحسب المسح الذي أوضح أيضاً أن إيرادات النشاط لم تزد بنفس وتيرة ارتفاع الأرباح.
أسباب ارتفاع هوامش الربح
ارتفعت هوامش ربحية الشركات السبع لتترواح ما بين 32.5% وحتى 70% خلال العام الماضي. ويقيس هامش الربح مدى ربحية المنتج الأساسي للشركة، حيث يعكس النسبة المئوية من الإيرادات المتبقية بعد خصم التكاليف المباشرة المرتبطة بإنتاج السلعة، مثل المواد الخام وأجور العمالة المباشرة.
أرجعت مريم السعدني، محللة القطاع العقاري بشركة "إتش سي" لتداول الأوراق المالية، نمو هوامش ربحية الشركات العقارية، رغم ارتفاع التكاليف، إلى أن الوحدات المبيعة هي وحدات تم تنفيذها في سنوات سابقة بتكلفة أقل، مما أدى إلى تحسن هوامش الربحية في نتائج أعمال 2024.
وأوضحت السعدني لـ"الشرق" أن قفزات أرباح الشركات كانت أكبر من نمو الإيرادات لأن العديد من الشركات استثمرت جزءاً من السيولة في أدوات الدخل الثابت، مما انعكس مباشرة على الأرباح، لاسيما في شركة إعمار مصر للتنمية.
بلغت إيرادات الشركات العقارية السبع التي جمعت "الشرق" نتائجها نحو 112 مليار جنيه خلال العام الماضي، مقابل نحو 89 مليار جنيه خلال 2023، بزيادة 25% فقط على أساس سنوي.
ماذا عن 2025؟
تتوقع السعدني أن نمو أرباح الشركات خلال العام الجاري لن يكون بنفس قوة العامين الماضيين، خاصة أن انخفاض التضخم قد يدفع المستثمرين إلى التوجه نحو استثمارات أخرى، مثل الذهب، مما قد يؤدي إلى تباطؤ وتيرة البيع بالسوق العقارية المصرية خلال 2025.
حققت إعمار مصر أعلى نسبة نمو في صافي الأرباح، حيث ارتفعت بنسبة 126.4% على أساس سنوي، رغم انخفاض إيرادات النشاط بنسبة 27% وتراجع الوحدات المسلَّمة بنسبة 4%.
أما مجموعة طلعت مصطفى، ورغم تحقيقها أعلى نسبة نمو في الأرباح بمعدل 339.4% على أساس سنوي، إلا أنها لم تتصدر القائمة، حيث جاء ارتفاع أرباحها مدفوعاً بشكل أساسي بنشاط الفنادق، في حين أن مجمل ربح النشاط العقاري ارتفع بنسبة 7.3% فقط مقارنة بعام 2023.
محمود جاد، الرئيس المشارك بإدارة البحوث في شركة العربي الأفريقي، يرى أن التسليمات تؤثر مباشرة.....
لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه
هذا المحتوى مقدم من اقتصاد الشرق مع Bloomberg
