شهدت وول ستريت في الجلسة الأخيرة من أسبوع حافل ارتفاعاً لمؤشرات الأسهم، في وقت واجه المتداولون انتهاء صلاحية كمية قياسية من عقود الخيارات، ما هدد بتحفيز تقلبات سعرية مفاجئة. وارتفع سعر "بتكوين"، وتراجعت السندات.
ودعمت موجة صعود في عدد من أسهم التكنولوجيا، التي كانت تحت الضغط بسبب خطط إنفاقها الطموحة على الذكاء الاصطناعي، ارتفاع مؤشرات الأسهم. وأدى الارتفاع المتتالي في مؤشر "إس آند بي 500" (S&P 500) إلى محو خسائره الأسبوعية. وقاد "إنفيديا" (Nvidia) مكاسب الأسهم الكبرى، في حين قفز سعر سهم "أوراكل" (Oracle) بنسبة 7%.
الساحرة الثلاثية واجهت "وول ستريت" حدثاً ربع سنوي يُعرف بـ"الساحرة الثلاثية"، حيث تنتهي صلاحية عقود مشتقات مرتبطة بالأسهم وخيارات المؤشرات والعقود الآجلة، ما يجبر المتداولين على ترحيل مراكزهم الحالية أو فتح مراكز جديدة. وقدّرت "سيتي غروب" أن قيمة المراكز المفتوحة الاسمية التي انتهت صلاحيتها بلغت 7.1 تريليون دولار.
قال كيني بولكاري من "سلايت ستون ويلث" (SlateStone Wealth): "هل يهم ذلك المستثمرين على المدى الطويل؟ بالتأكيد لا". وأضاف: "توقّعوا ضجيجاً. توقّعوا أحجام تداول. فقط لا تخلطوا بين أيٍّ منهما وبين أمر حقيقي أو ذي دلالة أساسية. ففي النهاية، هذه التحركات فنية بحتة".
وعقب تراجع غذّته تساؤلات حول الحماسة المفرطة تجاه الذكاء الاصطناعي ومخاوف تتعلق بنطاق تيسير الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية، عاد المستثمرون لشراء الأسهم عند أسعارها المنخفضة. وفي حين لم تُسهم مجموعة البيانات الاقتصادية الصادرة هذا الأسبوع كثيراً في توفير وضوح للرؤية، واصل المتداولون الرهان على إجراء خفضين للفائدة في 2026.
رالي نهاية العام ربما حصل المتداولون، الذين تساءلوا عمّا إذا كان "رالي نهاية العام" المعتاد في نهاية العام سيبدأ أخيراً، على ما كانوا ينتظرونه. فمنذ 1928، ارتفع مؤشر "إس آند بي 500" في 75% من الحالات خلال الأسبوعين الأخيرين من ديسمبر، بمتوسط صعود بلغ 1.3%، وفق بيانات جمعتها "سيتاديل سيكيوريتيز" (Citadel Securities).
وقال ستيف سوسنيك من "إنتراكتيف بروكرز" (Interactive Brokers): "على الرغم من أن تاريخ البداية هذا العام هو نصف يوم عشية عيد الميلاد، كما هو معتاد، يبدو أن المتداولين يتأهبون مسبقاً".
ارتفع مؤشر "إس آند بي 500" بنحو 1%. كما يبدو أن الملحمة الطويلة بشأن مستقبل عمليات "تيك توك" في أميركا تقترب أخيراً من نهايتها، إذ قالت منصة التواصل الاجتماعي إن ذراعها الأميركية تُباع لتحالف تقوده "أوراكل". وفي سياق منفصل، أعلن الرئيس دونالد ترمب إبرام صفقات مع تسع شركات أدوية.
صعد سعر "بتكوين" بنسبة 3%. وارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات ثلاث نقاط أساس إلى 4.15%. كما بلغ عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى منذ 1999، وتراجع الين مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن مسار سياسة البنك المركزي حتى بعد تنفيذه رفعاً متوقعاً على نطاق واسع لأسعار الفائدة.
الأموال تتدفق إلى الأسهم الأميركية يضخ المستثمرون الأموال في الأسهم الأميركية بوتيرة تقترب من مستويات قياسية، في إطار استعدادهم لانخفاض تكاليف الاقتراض وخفض الرسوم الجمركية والتخفيضات الضريبية في 2026، وفق "بنك أوف أميركا" (Bank of America).
وقال البنك في مذكرة استندت إلى بيانات "إي بي إف آر غلوبال" (EPFR Global) إن الأسهم الأميركية شهدت تدفقات واردة بنحو 78 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 17 ديسمبر، وهو أعلى مستوى منذ دخول 82.2 مليار دولار إلى السوق قبل عام. وأسهم قطاع التكنولوجيا في التدفقات للمرة الأولى خلال ثلاثة أسابيع.
لويس نافيليه من "نافيليه آند أسوشيتس" (Navellier Associates).....
لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه
هذا المحتوى مقدم من اقتصاد الشرق مع Bloomberg
