توقع الشريك المؤسس لمنصة بيت مكسآرثر هايز، أن يتمكن بيتكوين من تسجيل قمم سعرية جديدة خلال 2026، مرجعا السيناريو الإيجابي إلى احتمال اتساع سيولة الدولار داخل النظام المالي الأميركي، وليس إلى تحركات السعر قصيرة الأجل أو موجات الزخم اللحظية.سيولة الدولار هي العامل الحاسميرى هايز، أن تفسير الأداء الأضعف لبيتكوين في 2025 مقارنة بالذهب وأسهم التكنولوجيا يرتبط بانكماش السيولة، إذ فقدت السوق برأيه الوقود الذي يدفع الأصول عالية المخاطر إلى التفوق عند غياب توسع نقدي واضح. وبحسب الطرح، فإن بيتكوين يتفاعل بقوة عندما تتسع السيولة وتتراجع تكلفة المال وتزيد القدرة على الاقتراض والتمويل عبر القنوات المصرفية والمالية.بحسب تقديرات أشار إليها هايز، انخفض بيتكوين بأكثر من 14% خلال 2025، في حين قفز الذهب بأكثر من 44%. وفي الوقت نفسه سجل قطاع التكنولوجيا أداء قويا، مدعوما بموجة استثمارات واسعة في شركات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وهو ما خلق مفارقة بين الأصل الرقمي الذي يعتمد على السيولة وبين قطاعات استفادت من تدفقات رأسمالية قوية.ما الذي قد يوسع السيولة في 2026؟حدد هايز مسارات عدة قد تدفع السيولة للارتفاع في 2026، من بينها احتمالات توسع ميزانية مجلس الاحتياطي الفيدرالي بما يضخ مزيدا من الأموال في النظام المالي. وأشار إلى إمكانية تراجع معدلات الرهن العقاري مع تليين الأوضاع المالية، إلى جانب تغير سلوك البنوك التجارية بحيث تزيد الإقراض الموجه لقطاعات استراتيجية مدعومة حكوميا داخل الولايات المتحدة.وأدرج هايز، أيضًا الإنفاق العسكري ضمن العوامل التي قد ترفع وتيرة التوسع النقدي بصورة غير مباشرة، معتبرًا أن متطلبات التصنيع والتمويل المرتبطة بهذه النفقات قد تعزز ضخ الائتمان عبر النظام المصرفي، بما يصب في صالح الأصول النادرة التي يلجأ إليها المستثمرون عند تآكل القوة الشرائية للعملات.تعززت الرواية المتفائلة أيضا بتصريحات لمستثمرين بارزين، إذ جدد تيم درابر حديثه عن 2026 كسنة اختراق محتملة لبيتكوين مع تمسكه بتوقعات سعرية مرتفعة على المدى الأطول. ورأى الرئيس التنفيذي لشركة أبرابيل بارهايدت، أن تيسيرًا نقديًا قد ينعش شهية المخاطرة عالميًا، ويعيد السيولة إلى الأسواق بعد فترة من التشدد المالي.وبينما تبقى التوقعات رهينة مسار السياسة النقدية والتمويل في 2026، فإن رسالة هايز الأساسية تتمثل في أن مستقبل بيتكوين يرتبط أولا بميزان السيولة وتكلفة المال، أكثر مما يرتبط بحركة السعر وحدها.(ترجمات)۔
هذا المحتوى مقدم من قناة المشهد
