رفعت شركة ألفابت المالكة لغوغل حجم طرحها للأسهم إلى 84.75 مليار دولار لتمويل توسعها في بنية الذكاء الاصطناعي، في خطوة تعكس تصاعد كلفة سباق مراكز البيانات والحوسبة بين شركات التكنولوجيا الكبرى.

وأعلنت الشركة في إفصاح أمس أنها تستهدف جمع 18 مليار دولار من بيع أسهم الفئتين "إيه" و"سي"، و16.75 مليار دولار من أسهم إيداعية، بعدما كانت تخطط سابقا لجمع 30 مليار دولار عبر عروض عامة متزامنة مدعومة من بنوك استثمارية.

تأتي زيادة حجم الطرح بعد يوم من إعلان ألفابت خططا لجمع 80 مليار دولار، بينما تُبقي الشركة على طرح خاص بقيمة 10 مليارات دولار لصالح بيركشاير هاثاواي (Berkshire Hathaway)، وبرنامج طرح في السوق بقيمة 40 مليار دولار خلال الربع الثالث.

بيانات الذكاء الاصطناعي لكن بيان الشركة يوضح أن حصيلة الطرح لا تذهب بالكامل مباشرة إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، إذ تعتزم ألفابت استخدام صافي عائدات العروض العامة والطرح الخاص لأغراض عامة، تشمل الإنفاق الرأسمالي لتوسيع بنية الذكاء الاصطناعي والحوسبة العالمية، بينما سيُستخدم برنامج الطرح في السوق أساسا لتغيير إداري في طريقة الوفاء بالالتزامات الضريبية المرتبطة باستحقاق أسهم الموظفين.

وتكشف الصفقة عن تحول في طريقة تمويل سباق الذكاء الاصطناعي داخل وادي السيليكون، إذ لم تعد الشركات الكبرى تعتمد فقط على أرصدتها النقدية وتدفقاتها التشغيلية، بل بدأت تلجأ إلى أسواق الأسهم والدين لتمويل بنية تحتية تتطلب إنفاقا مسبقا ضخما قبل ظهور العائد الكامل.

سباق الحوسبة تتنافس شركات التكنولوجيا الكبرى على بناء مراكز بيانات أكبر، وتأمين شرائح أكثر تقدما، وتوسيع شبكات الحوسبة السحابية، في سباق يرى مديرو القطاع أنه قد يحدد موازين القوة في سوق الذكاء الاصطناعي خلال السنوات المقبلة.

قالت ألفابت في بيانها إن الذكاء الاصطناعي يدفع الشركة إلى "لحظة توسعية"، وإن الطلب على حلولها وخدماتها في الذكاء الاصطناعي من الشركات والمستهلكين يتجاوز مستوى الإمدادات المتاح لديها، ما يدفعها إلى توسيع البنية التحتية الأساسية لدعم فرصة النمو المقبلة.

ورفعت ألفابت في أبريل/نيسان توقعاتها للإنفاق الرأسمالي السنوي إلى نطاق يتراوح بين 180 و190 مليار دولار، كما توقعت أن يرتفع إنفاقها الرأسمالي في 2027 على نحو كبير مقارنة بعام 2026، بما يعكس حجم الرهان على البنية التحتية التي تدعم نماذج الذكاء الاصطناعي وخدمات الحوسبة السحابية.

أصبحت مراكز البيانات قاعدة المنافسة بين الشركات التي تسعى إلى تدريب نماذج أكبر، وتشغيل تطبيقات أكثر استهلاكا للطاقة، وتوفير خدمات ذكاء اصطناعي بسرعة واستقرار للمستخدمين والشركات.

وتشير تقديرات رويترز إلى أن الإنفاق المشترك لشركات التكنولوجيا الكبرى يتجه لتجاوز 700 مليار دولار هذا العام، بعد توقعات سابقة قرب 600 مليار دولار، ما يعني أن تكلفة المنافسة ترتفع بوتيرة أسرع مما كانت الشركات نفسها تتوقعه.

وتدعم نتائج ألفابت الأخيرة هذا الرهان، إذ ارتفعت إيرادات الشركة 22% على أساس سنوي إلى 109.9 مليارات دولار في الربع الأول من 2026، بينما زادت إيرادات غوغل كلاود 63% إلى 20 مليار دولار، مدفوعة بالطلب على حلول الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية للشركات.

وقال الرئيس التنفيذي لألفابت وغوغل، سوندار بيتشاي، إن استثمارات الشركة في الذكاء الاصطناعي ونهجها المتكامل ينعكسان على كل جزء من النشاط، مشيرا إلى نمو إيرادات البحث 19% ووصول طلبات البحث إلى أعلى مستوى على الإطلاق مع دفع تجارب الذكاء الاصطناعي لاستخدام أكبر.

طرح موسع من المقرر أن تُستكمل عروض الأسهم في 4 يونيو/حزيران، حسب إفصاح ألفابت، على أن يغلق طرح أسهم الإيداع بعد ذلك بيوم واحد.

وتضم الصفقة عدة مسارات تمويلية، بينها بيع أسهم عادية من الفئتين "إيه" و"سي"، وبيع أسهم إيداعية تمثل أسهما ممتازة إلزامية التحويل، إضافة إلى الطرح الخاص لصالح بيركشاير هاثاواي، وبرنامج الطرح في السوق خلال الربع الثالث.

ويمنح هذا الهيكل الشركة مرونة أكبر في توقيت جمع الأموال وتوزيعها بين مستثمرين مؤسسيين وسوق عامة، لكنه يفتح في الوقت نفسه نقاشا حول أثر الإصدارات الجديدة في حصص المساهمين الحاليين وربحية السهم مستقبلا.

وأوضحت ألفابت أن برنامج الطرح في السوق، البالغة قيمته 40 مليار دولار، سيبدأ على الأرجح في الربع الثالث من 2026، وأن نحو 30 مليار دولار من حصيلته المتوقعة.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من فوربس الشرق الأوسط