خفّض بنك «مورغان ستانلي» توصيته لأسهم قطاع الطاقة الأوروبي إلى «محايد» من «زيادة الوزن النسبي»، مشيراً إلى أن الاتفاق المبدئي بين الولايات المتحدة وإيران وإعادة فتح جزء من «مضيق هرمز» قلّصا فرص ارتفاع أسعار النفط، ما يضغط على آفاق أرباح شركات الطاقة خلال الفترة المقبلة.

وقال البنك في مذكرة بحثية إن هذه الخطوة أدت إلى تراجع قطاع الطاقة من المركز الرابع إلى التاسع ضمن نموذج القطاعات الأوروبية الذي يتبعه، بعدما رفع وزن عامل إعادة فتح مضيق هرمز في تقييماته عقب الاتفاق الأخير.

وأوضح أن التجارب التاريخية خلال فترات التوترات الجيوسياسية الكبرى، بما في ذلك حظر النفط عام 1973 والثورة الإيرانية وحرب الخليج والحرب الروسية الأوكرانية، تُظهر أن أسهم الطاقة غالباً ما تبدأ بالتخلف عن أداء السوق بعد وصول أسعار النفط إلى ذروتها المدفوعة بالأزمات.

وأضاف أن المؤشرات الحالية تعكس النمط نفسه، إذ بدأ الأداء النسبي لقطاع الطاقة الأوروبي بالتراجع بعد بلوغ أسعار النفط مستوياتها المرتفعة الأخيرة.

شحنات النفط ترتفع عبر مضيق هرمز رغم مخاوف الألغام وشروط إيران

تستند توقعات السوق إلى متوسط سعر لخام برنت يبلغ 88.5 دولار للبرميل خلال عام 2026، ما يعني نحو 83 دولاراً للبرميل خلال بقية العام، بينما كان الخام يتداول قرب 77 دولاراً للبرميل عند إعداد التقرير.

وأشار «مورغان ستانلي» إلى أن تقديراته الأساسية ترجح استقرار خام برنت حول 80 دولاراً للبرميل اعتباراً من الربع الرابع من العام الجاري وحتى عام 2027، وهو ما يدعم موقفه الحذر تجاه القطاع.

كما أظهرت مراجعات الأرباح الأخيرة تراجعاً في توقعات شركات الطاقة الأوروبية مقارنة بالسوق الأوسع، في إشارة إلى احتمال تعرض أرباح القطاع لضغوط إضافية خلال الأشهر المقبلة.

ولفت البنك إلى أن الارتفاع الأخير في توقعات نمو أرباح الشركات المدرجة ضمن مؤشر «إم إس سي آي أوروبا» لعام 2026 جاء مدفوعاً بدرجة كبيرة بقطاع الطاقة، ما يزيد مخاطر خفض تلك التقديرات إذا استمرت أسعار النفط دون التوقعات الحالية.

وفي إطار مراجعة مراكزه الاستثمارية، استبعد «مورغان ستانلي» ست شركات طاقة من قائمة أفضل 50 سهماً أوروبياً لديه، هي «توتال إنرجيز» و«أكير بي بي» و«ريبسول» و«أو إم في» و«تيناريس» و«نيستي»، واستبدلها بثلاثة أسهم مصرفية وشركتين في قطاع المرافق وسهم مرتبط بصناعة النحاس.

الأسواق تترقب مصير الاتفاق الأميركي الإيراني والنفط يتجه لخسارة كبيرة

هذا المحتوى مقدم من إرم بزنس