تراجع سهم شركة «سبيس إكس» بنسبة 9% خلال تعاملات ما قبل افتتاح السوق اليوم الأربعاء، بعدما طغت مخاوف المستثمرين بشأن الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي على النتائج المالية الأولى للشركة منذ إدراجها في البورصة، بحسب وكالة «رويترز».

وخلال أول مؤتمر لإعلان النتائج كشركة مدرجة، أكدت «سبيس إكس» أن العوائد من استثماراتها في الذكاء الاصطناعي جاءت أسرع من المتوقع، إلا أن المستثمرين أبدوا قلقهم بشأن قدرة نشاط «ستارلينك» المربح على مواصلة تمويل الإنفاق الكبير على مراكز البيانات ورقائق إنفيديا.

وهبط السهم إلى ما دون سعر الطرح العام الأولي البالغ 135 دولاراً، وذلك بعد أقل من شهرين على الإدراج الذي وصف بأنه من أكبر الطروحات في السوق.

بين النتائج وفك حظر البيع .. سهم «سبيس إكس» أمام أكبر اختبار منذ الطرح

ارتفاع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

وأعلنت الشركة أن إيرادات أنشطة الذكاء الاصطناعي ارتفعت إلى أكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي، كما كشفت عن توقيع عدد من اتفاقيات الحوسبة السحابية الجديدة، رغم ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي إلى 15.8 مليار دولار خلال الربع الثاني.

وقال المدير المالي للشركة، بريت جونسن، إن الجدوى الاقتصادية لهذه الاستثمارات تتحسن بسرعة، مشيراً إلى أن فترة استرداد تكلفة الاستثمارات الجديدة في قدرات الحوسبة أصبحت تقل عن عام واحد.

وأضاف، أن «سبيس إكس» وقعت عقوداً جديدة للحوسبة السحابية بقيمة 6.7 مليار دولار منذ نهاية الربع الثاني، وتتجه لتحقيق إيرادات سنوية بمعدل 100 مليار دولار بنهاية العام، وهو ما يختلف عن استثمارات مراكز البيانات التقليدية التي تستغرق عادة سنوات لاسترداد تكلفتها.

بيانات «سبيس إكس» والشركات الأخرى وفق «إنفستور سايت للأبحاث» و«ماركت كاب».

ورأى ديفيد فاغنر، مدير المحافظ الاستثمارية في شركة «أبتوس كابيتال أدفيزرز»، أن توقعات إيلون ماسك تبدو طموحة، لكنها ليست مستحيلة، مؤكداً أن تحقيقها يتطلب تنفيذاً دقيقاً وخالياً من الأخطاء.

وأشارت «رويترز» إلى أن النقاش بين المستثمرين انتقل من الاعتماد على التدفقات النقدية لشبكة «ستارلينك» في تمويل توسعات الذكاء الاصطناعي، إلى رؤية الإدارة التي تؤكد أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدأت تحقق إيرادات تكفي لتمويل توسعها ذاتياً.

ورغم ذلك، أنفقت الشركة نحو 18.4 مليار دولار على النفقات الرأسمالية خلال الربع الثاني، أي ما يعادل نحو خُمس حصيلة الاكتتاب العام البالغة 85.7 مليار دولار، مع استمرار تسجيل تدفقات نقدية حرة سلبية نتيجة مواصلة الاستثمار المكثف في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وسجلت أعمال الذكاء الاصطناعي إيرادات بلغت 2.6 مليار دولار خلال الربع الثاني، بزيادة تجاوزت ثلاثة أضعاف على أساس سنوي، لكنها ظلت خاسرة على المستوى التشغيلي.

هبوط سهم «سبيس إكس» يحقق للمضاربين أرباحاً بـ 8.7 مليار دولار

استمرار النفقات الرأسمالية

وأكد جونسن أن الشركة لا تعتزم خفض وتيرة الإنفاق، متوقعاً استمرار النفقات الرأسمالية خلال الربعين المقبلين عند مستويات مماثلة، مع التوسع في قدرات الحوسبة، وزيادة إنتاج مركبة ستارشيب، وتطوير الجيل الجديد من أقمار «ستارلينك».

وأضاف مسؤولو الشركة أن الطلب على قدرات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي لا يزال يفوق المعروض، مع توقعات بوصول قدرة الحوسبة إلى أكثر من 2 غيغاواط بنهاية العام، وهو ما قد يسمح لهذا النشاط بتمويل نموه مستقبلاً إذا استمر الطلب القوي عليه.

واعتبر درو كوبس، مدير المحافظ الاستثمارية في شركة «بولين كابيتال»، أن استمرار العلاقة الحالية بين الإنفاق الرأسمالي والإيرادات غير قابل للاستدامة، ما يعني أن الشركة ستكون مطالبة إما بخفض الإنفاق أو تحقيق نمو كبير في الإيرادات، وهو ما سيحدد مدى نجاح رؤية إيلون ماسك في المرحلة المقبلة، وفقاً لما نقلته «رويترز».

هذا المحتوى مقدم من إرم بزنس