رفع بنك جي بي مورغان مستهدفه لمؤشر S&P 500 بنهاية عام 2026 إلى 8000 نقطة، من تقدير سابق عند 7800 نقطة خلال شهرين فقط، في إشارة إلى تنامي رهانات السوق على قوة أرباح الشركات الأميركية، خصوصاً شركات التكنولوجيا التي بدأت تجني ثمار استثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي.
وجاء التعديل الصعودي مدعوماً بتحسن توقعات الأرباح والتدفقات النقدية، إلى جانب مؤشرات متزايدة على تحول الإنفاق الكبير على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى نمو فعلي في الإيرادات لدى كبار مزودي الخدمات السحابية.
من بيع الأحلام إلى بيع الأرباح
اعتمدت قصة الذكاء الاصطناعي خلال السنوات الماضية على إنفاق غير مسبوق من شركات التكنولوجيا على مراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية، بينما ظل المستثمرون يتساءلون عن موعد تحول هذه الاستثمارات إلى عوائد ملموسة.
وأظهرت نتائج الأعمال الأخيرة مؤشرات أكثر وضوحاً على بدء هذا التحول، مع تسارع نمو أنشطة الحوسبة السحابية وارتفاع الطلب على خدمات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، ما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم العائد المتوقع من هذه الاستثمارات.
ويرى "جي بي مورغان" أن تحسن الأرباح والتدفقات النقدية لدى شركات التكنولوجيا الكبرى عزز الثقة في قدرة استثمارات الذكاء الاصطناعي على تحقيق قيمة اقتصادية مستدامة.
عمالقة التكنولوجيا يقودون التحول
تظهر الصورة بوضوح لدى شركات مثل ألفابت ومايكروسوفت وأمازون.
فقد سجلت "ألفابت" نمواً قوياً في أعمال Google Cloud خلال الربع الثاني من 2026، مع ارتفاع إيرادات القطاع إلى 24.8 مليار دولار، بزيادة 81.8% على أساس سنوي، مدفوعة بالطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتطبيقات التوليدية.
أما "أمازون"، فقد سجلت إيرادات AWS نمواً بنسبة 37% خلال الربع الثاني، وهي أسرع وتيرة نمو في 18 ربعاً، لتصل إلى معدل إيرادات سنوي قدره 169 مليار دولار.
وهكذا بدأت القصة تتغير. لم يعد المستثمر ينظر فقط إلى حجم الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وإنما إلى حجم الإيرادات التي يمكن لهذا الإنفاق أن يولدها.
لماذا يرفع "جي بي مورغان" مستهدف S&P 500؟
استند "جي بي مورغان" في رفع مستهدف المؤشر إلى تحسن توقعاته لأرباح الشركات المدرجة ضمن S&P 500.
ويتوقع البنك وصول ربحية السهم إلى نحو 365 دولاراً في 2026، بزيادة تقارب 35% مقارنة بالعام السابق، قبل أن ترتفع إلى نحو 420 دولاراً في 2027.
ويعني ذلك أن صعود السوق لم يعد قائماً فقط على توسع مضاعفات التقييم، بل بات مدعوماً بنمو الأرباح الفعلية القادرة على تبرير المستويات السعرية المرتفعة.
هل أصبح الذكاء الاصطناعي استثماراً مربحاً؟
الإجابة على هذا السؤال ليست بهذه البساطة. فحتى مع قوة نتائج الشركات، لا تزال هناك علامات استفهام حول.....
لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه
هذا المحتوى مقدم من قناة العربية - الأسواق
