رجحت 10 مؤسسات مالية وبنوك استثمار مصرية إبقاء البنك المركزي أسعار الفائدة من دون تغيير خلال اجتماع لجنة السياسة النقدية الخميس المقبل، في ظل استمرار المخاطر الجيوسياسية وتقلبات أسعار الطاقة، وترقب انعكاس الزيادة الأخيرة في أسعار الكهرباء على التضخم.
المؤسسات المالية والاستثمارية التي شاركت في استطلاع "الشرق بلومبرغ" هي: "إي إف جي هيرميس"، و"ثاندر لتداول الأوراق المالية"، و"الأهلي فاروس"، و"سي آي كابيتال"، و"زيلا كابيتال"، و"نعيم للوساطة في الأوراق المالية"، و"أسطول القابضة"، و"مباشر لتداول الأوراق المالية"، و"برايم لتداول الأوراق المالية"، و"كايرو كابيتال سيكيوريتيرز"، وجميعها رجّحت إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماع لجنة السياسة النقدية المقبل.
كان البنك المركزي المصري أبقى أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه السابق، ليستقر سعر عائد الإيداع لليلة واحدة عند 19%، وسعر الإقراض عند 20%، وسعر العملية الرئيسية عند 19.5%.
جاء تثبيت الفائدة في الاجتماعين الأخيرين مع عودة الضغوط التضخمية وتصاعد المخاطر المرتبطة بأسعار الطاقة جراء حرب إيران والولايات المتحدة، وذلك بعد دورة تيسير نقدي واسعة خفض خلالها "المركزي" الفائدة بإجمالي 725 نقطة أساس خلال 2025، أعقبها خفض إضافي بواقع 100 نقطة أساس في أول اجتماعات 2026 خلال فبراير الماضي.
تتبقى أمام لجنة السياسة النقدية 4 اجتماعات خلال العام الجاري لحسم مسار أسعار الفائدة، وسط ترقب تطورات التضخم وسعر الصرف وأسعار الطاقة العالمية.
المحلل البنك التوقع الأسباب محمد أبو باشا، رئيس تحليل الاقتصاد الكلي "إي إف جي هيرمس" إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير المخاطر الجيوسياسية ما زالت مرتفعة، وبالتالي لا تتيح مجالاً كبيراً لخفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي، رغم القراءة الإيجابية لمعدلات التضخم في يوليو. عمرو الألفي، رئيس استراتيجيات الأسهم "ثاندر لتداول الأوراق المالية" إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير التضخم في مصر عند مستويات متوسطة لا تدفع باتجاه الخفض أو الرفع، كما أن من المستبعد أن يُقدم الاحتياطي الفيدرالي الأميركي على خفض الفائدة قبل سبتمبر المقبل. هاني جنينة، رئيس قطاع البحوث "الأهلي فاروس" إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير القيود على التوسع في الإقراض الشخصي تقلل الحاجة إلى استخدام أسعار الفائدة للحد من نمو الائتمان. سارة سعادة، كبيرة محللي الاقتصاد الكلي شركة "سي آي كابيتال" إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير الضغوط التضخمية المحتملة تضع السياسة النقدية في مرحلة تشديد نسبي، حتى مع بقاء التضخم دون 15%، فيما تجعل المخاوف الجيوسياسية وتحركات أسعار الطاقة التثبيت الخيار الأكثر أماناً. آية زهير، رئيسة قسم البحوث شركة "زيلا كابيتال" إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير استمرار المخاطر الجيوسياسية وتقلبات أسعار النفط يدفعان البنك المركزي إلى التريث لحين التأكد من استدامة مسار تراجع التضخم، بالتزامن مع ارتفاع عوائد أدوات الدين وتقلب تدفقات الاستثمار الأجنبي. سلمى طه حسين،مديرة إدارة البحوث "نعيم للوساطة في الأوراق المالية" إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير تحسن الاحتياطيات الدولية واستمرار ضبط المالية العامة يدعمان تثبيت الفائدة في الوقت الحالي. مصطفى شفيع، رئيس قسم البحوث "أسطول القابضة".....
لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه
هذا المحتوى مقدم من الشرق بلومبرغ
