ارتفع التضخم في منطقة اليورو متجاوزاً 3% في شهر أغسطس الماضي، بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة، ما يعزز من رهانات الأسواق على رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة مجدداً هذا الشهر مع استمرار حرب إيران في دفع الأسعار للصعود.

وأظهرت بيانات مكتب إحصاءات الاتحاد الأوروبي (يوروستات) الصادرة اليوم الثلاثاء أن التضخم في دول منطقة اليورو، وعددها 21، تسارع إلى 3.3% في أغسطس من 2.9% في يوليو وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2023، مدفوعاً بالكامل تقريباً بارتفاع تكاليف الطاقة، إذ زادت أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي ورفعت شركات التكرير هوامش أرباحها.

إلا أن ضغوط الأسعار الأساسية ظلت متواضعة، مما يوفر بعض الاطمئنان لصناع السياسات بأن ارتفاع أسعار الطاقة لم يبدأ بعد في التسبب في آثار ثانوية يمكن أن تؤدي إلى استمرار التضخم السريع وإجبار البنك المركزي الأوروبي على اتخاذ إجراءات أكثر صرامة.

وفي الواقع، انخفض التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والوقود المتقلبة، إلى 2.4% الشهر الماضي من 2.5%، إذ تباطأ ارتفاع أسعار الخدمات، وهو المكون الأكبر بين مجموعة أسعار المستهلكين، إلى 3% من 3.3%.

عضو بـ«المركزي الأوروبي» يدعم رفع الفائدة في سبتمبر

توقعات رفع الفائدة

وتتسق البيانات الصادرة اليوم بشكل عام مع توقعات البنك المركزي الأوروبي، وتشير إلى أن رفع سعر الفائدة على الودائع إلى 2.50% في العاشر من سبتمبر، وهو ثاني إجراء يتخذه البنك هذا العام بعد زيادة في يونيو حزيران، سيكون قراراً سهلاً نسبياً، ولن يكون له تأثير يذكر على الأسواق.

وأخذ المستثمرون الماليون هذا التحرك في الحسبان بالفعل، مما يشير إلى أن تركيزهم سينصب على مسار سعر الفائدة على المدى البعيد، وهي مسألة أكثر تعقيداً، إذ تتباين الآراء حول مدى فداحة مشاكل التضخم في منطقة اليورو.

سوبر ماركت في مدينة نيس، فرنسا، 18 أغسطس 2022

من جانبها، قالت «بلومبرغ» إن استمرار التضخم أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، بالتزامن مع إظهار اقتصاد منطقة اليورو متانة مفاجئة، دفع المستثمرين إلى المراهنة على أن البنك المركزي الأوروبي يستعد لإضافة زيادة جديدة إلى تكلفة الاقتراض بعد الرفع الأول الذي أجراه في يونيو.

وأصبحت الأسواق تسعّر بالكامل رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 10 سبتمبر، مع توقعات بإمكانية إجراء المزيد من الزيادات لاحقاً.

التضخم في منطقة اليورو يقترب من أعلى مستوى منذ 2023

إعادة الأسعار إلى المستوى المستهدف

ونقلت «بلومبرغ» عن إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، قولها الأسبوع الماضي إن تكاليف الاقتراض يجب أن ترتفع أكثر لإعادة نمو الأسعار إلى المستوى المستهدف.

كما نقلت الوكالة عن مارتن كوخر، رئيس البنك المركزي النمساوي، قوله إن مخاطر ارتفاع التضخم زادت مجدداً مؤخراً، مضيفاً أنه إذا أكدت توقعات البنك المركزي الأوروبي الجديدة هذه الصورة، فإن رفعًا آخر لأسعار الفائدة سيكون ضروريًا في المستقبل القريب.

وأظهرت بيانات منفصلة، ارتفاع التضخم في إيطاليا إلى 3.2% في أغسطس من 2.9%، بينما كشفت بيانات صدرت الأسبوع الماضي عن ارتفاع القراءة في إسبانيا إلى 4.5%.

كما سجلت ألمانيا وفرنسا، أكبر اقتصادين في منطقة اليورو، تسارعاً في معدلات التضخم خلال أغسطس.

وقالت «بلومبرغ» إن رفع الفائدة الأسبوع المقبل سيعزز مكانة البنك المركزي الأوروبي باعتباره البنك المركزي الأكثر تشدداً بين اقتصادات مجموعة السبع.

هذا المحتوى مقدم من إرم بزنس