زادت صناديق التقاعد حول العالم من اهتمامها بالذهب في ظل التوترات الجيوسياسية والضغوط التضخمية وتراجع موثوقية العلاقة التقليدية بين الأسهم والسندات، حيث باتت تنظر إلى المعدن النفيس كأداة لتعزيز التنويع وإدارة المخاطر وتحسين العوائد المعدلة بالمخاطر على مستوى المحافظ الاستثمارية.
وأوضح استراتيجي توزيع الأصول في مجلس الذهب العالمي World Gold Council، جيريمي دي بيسييه، أن تخصيصات الذهب لا تستند عادة إلى توقعات مباشرة للأسعار، بل إلى دوره في دعم متانة المحافظ الاستثمارية ومواجهة فترات الضغوط السوقية.
الذهب في المحافظ الاستثمارية
ودفعت المخاطر الجيوسياسية المستمرة وعدم اليقين الاقتصادي العديد من المستثمرين إلى إعادة النظر في أساليب التنويع التقليدية.
وبينما ظلت السندات الحكومية عالية الجودة تؤدي دور أداة التحوط الأساسية لعقود، فإن ارتفاع الارتباط بين السندات والأسهم في السنوات الأخيرة أثار تساؤلات حول كفاءة هذا النموذج.
ويظهر تقرير لمجلس الذهب العالمي نُشر الاثنين 5 أكتوبر/تشرين الأول، أن الذهب حافظ على نمط ارتباط أكثر استقراراً مقارنة بالسندات، كما أنه يميل إلى تسجيل ارتباط سلبي مع الأسهم خلال فترات الهبوط الحاد للأسواق، ما يجعله أداة فعالة لدعم التنويع وتقليل المخاطر.
الحماية من التضخم
وينظر بعض مديرو صناديق التقاعد إلى الذهب باعتباره وسيلة لتعزيز قدرة المحافظ على مواجهة التقلبات التضخمية والصدمات الاقتصادية.
وأشار التقرير إلى أن أداء الذهب التاريخي أظهر قدرة على تحقيق مكاسب خلال فترات التضخم المرتفع، رغم أن فعالية دوره كوسيلة للتحوط تختلف باختلاف الفترات الزمنية وأساليب القياس.
استثمارات صناديق التقاعد
وخصص صندوق التقاعد الهولندي Pensioenfonds PDN، الذي يدير أصولاً بقيمة 7.7 مليار يورو، نحو %5 من أصوله للذهب بين أكتوبر 2020 وأبريل 2021 بعد دراسة لإدارة الأصول والالتزامات أظهرت إمكانية خفض المخاطر دون التأثير سلباً على العوائد المتوقعة.
ومول الصندوق هذه الخطوة من.....
لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه
هذا المحتوى مقدم من قناة CNBC عربية
