تدخل الأسهم السعودية الأسبوع في وضع أكثر توازنا مما كانت عليه قبل أسبوع، بعدما انحسر الهبوط الجماعي وتحسن أداء معظم الأسهم، لكن هذا التحسن لم يتحول بعد إلى اتجاه صاعد للمؤشر أو إلى زيادة واضحة في جاذبية التقييمات. ويضع ذلك نتائج الربع الثالث في موقع أكثر أهمية، إذ لم تعد المسألة مرتبطة فقط بقدرة السوق على إيقاف التراجع، بل بقدرة أرباح الشركات على تبرير الأسعار الحالية في ظل بقاء العوائد الحكومية طويلة الأجل مرتفعة. وأنهى مؤشر السوق الرئيس "تاسي" الأسبوع منخفضا 0.2 % عند 10376 نقطة، بعد خسارة بلغت 1.94 % في الأسبوع السابق. وكان المؤشر قد صعد خلال الأسبوع إلى 10605 نقاط، قبل أن يفقد مكاسبه ويغلق قرب أدنى مستوياته الأسبوعية. سيتركز الاهتمام على نمو الأرباح مقارنة بالتوقعات، واتجاه مراجعات أرباح الشركات بعد الإفصاحات، وأداء البنوك التي ما زالت تضغط على المؤشر، إلى جانب حركة العوائد طويلة الأجل والسيولة اليومية. تباين أداء الشركات مع المؤشر العام ارتفعت أسهم 128 شركة مقابل تراجع 117 واستقرار البقية، بعدما اقتصر الارتفاع في الأسبوع السابق على 27 شركة مقابل انخفاض 223. كما تحول العائد الوسيط للأسهم من خسارة 2.92 % إلى مكسب طفيف بلغ 0.09 %. فمن بين 10 أسهم مصرفية، تراجعت 9 خلال الأسبوع، يتقدمها "الأهلي" بانخفاض 3.4 %، ثم "الإنماء" 1.7 % و"الراجحي" 1.1 %، فيما خالف "الأول" الاتجاه وصعد 3.4 %. في المقابل، ارتفعت "أرامكو السعودية" 1.82 % و"معادن" 2.38 %، ما خفف أثر تراجع البنوك على المؤشر. تحسن في الاتساع .. لا في الزخم ورغم تحسن اتساع المكاسب، لم تقدم السيولة الإشارة نفسها. فقد تراجعت قيمة التداول الأسبوعية 6.2 % إلى 17.4 مليار ريال، بمتوسط يومي يقارب 3.5 مليار ريال، وانخفض حجم التداول بنسبة مشابهة. كما تقلص نطاق حركة المؤشر بنحو الربع مقارنة بالأسبوع السابق، في إشارة إلى هدوء التقلبات بعد موجة الهبوط، لكن من دون ظهور تدفقات قوية تكفي للقول إن الطلب استعاد زخمه. وتشير هذه الصورة إلى انتقال السوق من مرحلة كان التراجع فيها شبه جماعي إلى مرحلة أكثر انتقائية، وهي سمة قد تصبح أكثر وضوحا مع اتساع موسم النتائج واختلاف رد فعل.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من صحيفة الاقتصادية