ذكرت صحيفة «فايننشال تايمز» أن مارتينز كازاكس، أحد صنّاع السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي، قال إن البنك يتمتع بميزة عدم الحاجة إلى التسرع في رفع أسعار الفائدة قبل اجتماع السياسة النقدية الرئيس المقرر عقده الأسبوع المقبل.

وترى أسواق المال احتمالاً ضئيلاً لرفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر، على الرغم من أنها تقترب من تسعير زيادتين محتملتين في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

ويمثل هذا تحولاً جذرياً عن الوضع قبل حرب إيران، حين توقعت الأسواق بقاء السياسة النقدية ثابتة هذا العام، أو حتى خفضها.

وقالت كاميل دي كورسيل، رئيسة إستراتيجية أسعار الفائدة والاقتصاد في الأسواق المتقدمة لأوروبا لدى بنك «بي إن بي باريبا 360»: «لقد تغير المشهد بالنسبة للتضخم، وبالتالي بالنسبة للبنوك المركزية. لذا، لن تعود عوائد السندات الأوروبية إلى مستوياتها السابقة، لأن أسعار الفائدة قصيرة الأجل ستظل مرتفعة، مع توقع رفعين محتملين، على سبيل المثال، من قبل البنك المركزي الأوروبي».

وأضافت: «بالنسبة لنا، هذا منطقي للغاية. لذا، ما لم نشهد تراجعاً في هذه السياسة، فمن شبه المستحيل أن تعود العوائد، حتى على السندات لأجل 10 سنوات، إلى مستويات ما قبل النزاع».

بنك إنجلترا

مبنى بنك إنجلترا، في لندن، بريطانيا، 4 أغسطس 2022

على الرغم من ارتفاع التضخم في المملكة المتحدة بشكل طفيف، من المرجح أن يُبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة ثابتة عند 3.75% خلال قراره المقبل بشأن سعر الفائدة في 30 أبريل، وفقاً لما ذكرته إيما وول من شركة هارغريفز لانسداون في مذكرة، كما ذكرت «داو جونز».

وقد ارتفع معدل التضخم السنوي الرئيس في المملكة المتحدة بنسبة 3.3% في مارس من 3.0% في فبراير. وتشير بيانات مجموعة بورصة لندن إلى أن المستثمرين يتوقعون احتمالاً بنسبة 9% لرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في أبريل.

وتقول وول: «من المرجح أن يظل التضخم مرتفعاً في أبريل أيضاً، وتتوقع الأسواق، حالياً، رفعاً واحداً لسعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، لكننا نرى أن أسعار الفائدة ستبقى ثابتة طوال فترة النزاع».

وأظهرت البيانات تسارع التضخم في المملكة المتحدة بما يتماشى مع التوقعات في مارس. وارتفع التضخم إلى معدل سنوي قدره 3.3% في مارس من 3% في فبراير، كما توقع الاقتصاديون في استطلاع أجرته صحيفة «وول ستريت جورنال».

ويقول لوك بارثولوميو، الخبير الاقتصادي في جامعة أبردين، في مذكرة له، إن «البيانات كانت ستُظهر حتماً قفزة في التضخم العام مدفوعة بارتفاع أسعار الطاقة وسط الحرب الإيرانية». ويضيف أن «بنك إنجلترا من المرجح أن يبقى في وضع الترقب والانتظار في الوقت الحالي، مُبقياً على أسعار الفائدة دون تغيير في 30 أبريل».

هذا المحتوى مقدم من إرم بزنس