- السيولة القوية والدعم الرسمي لرأس المال يحدان من مخاطر الجدارة الائتمانية
- 4.3 مليار دولار طروحات خاصة لبنوك الخليج منذ بداية 2026 أفادت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني العالمية أن احتياجات إعادة التمويل لدى بنوك الكويت خلال 2026 تظل متركزة بشكل رئيسي في أدوات رأس المال الإضافي من الشريحة الأولى (AT1)، مشيرة إلى أن إصدار هذه الأدوات يعتمد بدرجة كبيرة على إعادة فتح أسواق الإصدار العامة وتحسن الظروف الجيوسياسية.
وأضافت الوكالة أن بنوك دول الخليج مرشحة للتوسع بشكل أكبر في الطروحات الخاصة والقروض المجمعة إذا استمر الصراع المرتبط بإيران، متوقعة بقاء إصدارات الدين خلال 2026 دون المستوى القياسي المسجل 2025، حتى في حال استقرار الأوضاع وعودة نشاط الأسواق العامة، نتيجة تباطؤ نمو الائتمان واتساع هوامش الائتمان.
وأوضحت «فيتش» أن ظروف السيولة لدى البنوك الخليجية قد تتراجع إذا طال أمد الحرب أو جاءت أكثر حدة من السيناريو الأساسي المتوقع، إلا أن احتياطيات السيولة القوية، إلى جانب الدعم الذي توفره السلطات لرأس المال والسيولة، تحد مخاطر الجدارة الائتمانية.
الطروحات الخاصة
وفي ما يتعلق بقنوات التمويل، توقعت الوكالة أن تظل الطروحات الخاصة قناة التمويل الرئيسية للبنوك الخليجية العام الحالي في حال استمرار الصراع، بينما يرجح العودة إلى أسواق الإصدار العامة إذا تحسنت الظروف الجيوسياسية.
واعتبرت «فيتش» أن صفقة بنك دبي الإمارات الوطني لإصدار أدوات الـ «AT1» في مطلع مايو شكلت مؤشراً إيجابياً على شهية المستثمرين، إذ مثلت أول إصدار عام بالدولار الأميركي لبنك خليجي منذ اندلاع الحرب، وبلغت تغطية الاكتتاب فيها نحو 3 أضعاف الإصدار. كما تم تسعير الصفقة دون علاوة إصدار جديدة، مدعومة بأداء أدوات الـ «AT1» الخليجية الأفضل مقارنة بأدوات الدين الممتازة والثانوية، ما جذب طلباً إقليمياً ودولياً.
تباطؤ أكبر
وذكرت الوكالة أنها كانت تتوقع بالفعل تباطؤ إصدارات الدين المقومة بالدولار للبنوك السعودية خلال 2026 نتيجة تباطؤ نمو الإقراض، إلى جانب تسريع البنوك لإصداراتها الرأسمالية 2025 قبيل تطبيق قواعد رأسمالية أكثر تشدداً. إلا أن استمرار الصراع المرتبط بإيران قد يؤدي إلى تباطؤ أكبر من المتوقع بسبب ضعف نمو الائتمان بصورة أعمق.
وفي المقابل، توقعت «فيتش» ارتفاع إصدارات البنوك الإماراتية مع وجود استحقاقات مرتفعة تقدر بنحو 4.4 مليار دولار، في حين تبقى احتياجات إعادة التمويل لدى البنوك الكويتية مرتبطة بشكل رئيسي بأدوات الـ «AT1».
وأشارت البيانات إلى أن.....
لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه
هذا المحتوى مقدم من صحيفة الراي
