ارتفعت «بيتكوين» خلال تعاملات اليوم الثلاثاء إلى مستويات 79 ألف دولار، ولا تزال تحوم قرب أعلى مستويات الأسبوع الماضي، عندما اخترقت عتبة 80 ألف دولار وتجاوزت 82 ألفاً، مسجلة أعلى مستوياتها منذ منتصف مايو.
وتدخل أكبر عملة مشفرة تداولات سبتمبر المعروف تاريخياً بضعف شهية المخاطرة، متأرجحة بين رؤيتين، الأولى تراهن على تجاوز 100 ألف دولار بدعم التدفقات المؤسسية ومشتريات الصناديق، والثانية تترقب عودة رحلة البحث عن قاع قد يعيد العملة إلى منطقة 40 45 ألف دولار.
تأتي المواجهة بين السيناريوهين بعد مكاسب قوية خلال أغسطس، بينما أعاد رئيس البنك المركزي الأميركي «مجلس الاحتياطي الفيدرالي» كيفن وارش مخاطر رفع الفائدة إلى الأسواق، بالتزامن مع عودة التدفقات إلى صناديق «بيتكوين» ومشتريات المؤسسات.
الأسهم تدخل سبتمبر بحذر شديد.. هل تبدأ «لعنة الخريف»؟
«بيتكوين» اليوم
ارتفع سعر «بيتكوين» خلال تعاملات اليوم 1.5% إلى مستويات 79 ألف دولار.
ارتفعت «بيتكوين» 24% خلال أغسطس الماضي، في حين لا تزال تتراجع 9.8% منذ بداية العام، وبنسبة 37% من أعلى سعر لها على الإطلاق في أكتوبر الماضي، عندما وصلت إلى 126498 دولاراً.
فقدت «بيتكوين» ما يزيد على 3000 دولار من مكاسبها عقب خطاب كيفن وارش في ندوة «جاكسون هول» قيبل أيام.
تناهز قيمتها السوقية الآن 1.6 تريليون دولار.
لعنة سبتمبر
يحمل سبتمبر تاريخياً أسوأ سجل شهري لـ«بيتكوين»، إذ عانت العملة المشفرة مراراً من تراجع شهية المخاطرة خلال الشهر الذي يمثل أيضاً بداية فترة موسمية ضعيفة للأسهم الأميركية.
خلال السنوات الأخيرة كسر أداء «بيتكوين» جانباً من هذه القاعدة، مع زيادة ارتباط تحركات العملة بالسيولة العالمية وصناديق التداول الفورية وتدفقات المؤسسات.
تدخل «بيتكوين» سبتمبر هذه المرة بعد ارتفاع بنحو 24% خلال أغسطس، بالتزامن مع بيانات الوظائف الأميركية وتصاعد رهانات رفع الفائدة، ورئيس فيدرالي يعلن الحرب على التضخم.
الدولار يتمزق بين وارش وترامب وبيسنت.. أقوى أم أضعف أم محايد؟
40 ألفاً
قال رئيس الأبحاث في «غالاكسي ديجيتال» أليكس ثورن، إن الأسواق الهابطة الثلاثة السابقة انتهت بانخفاضات بلغت 85% ثم 84% ثم 77% من القمة إلى القاع، فيما كانت القيعان تتشكل عادة بعد نحو 12 إلى 13 شهراً من تسجيل القمة.
ورأى أن الدورة الحالية مختلفة في شدتها، بعدما سجلت قمة أكتوبر 2025 أقل موجات الصعود حدة في تاريخ دورات «بيتكوين»، ما يرجح بدوره أن يكون الهبوط نحو القاع أقل عنفاً من الدورات السابقة.
تضع «غالاكسي ديجيتال» السيناريو الأساسي لقاع الدورة الحالية بين 40 و46 ألف دولار بحلول الربع الرابع من 2026، استناداً إلى توقيت الدورات السابقة وبيانات السوق ومؤشرات السلسلة.
وتشير «غالاكسي» إلى أن أربعة فقط من أصل 13 مؤشراً تاريخياً استخدمتها لرصد قيعان الدورات السابقة تحققت بالكامل حتى الآن، وهو ما يدفعها إلى الاعتقاد بأن القاع النهائي للدورة لم يتشكل بعد.
رسم توضيحي لعملة البيتكوين أمام رسم بياني مالي أخضر ذي اتجاه صعودي، في 5 يونيو 2026
قاع الدورة
تضع «غالاكسي ديجيتال» سيناريو أكثر اعتدالاً بين 51 و54 ألف دولار، بينما يمكن لعملية بيع أكثر حدة دفع العملة إلى نطاق يتراوح بين 30 و37 ألفاً، مقابل السيناريو الأساسي البالغ 40 46 ألف دولار.
كما يتوقع مؤسس ورئيس منصة «انتو ذا كريبتو فيرس» بنجامين كوين، أن يتشكل قاع دورة «بيتكوين» خلال الربع الرابع من 2026 قرب مستوى 44 ألف دولار، مستنداً إلى النمط التاريخي لدورات العملة.
يتقاطع تقدير كوين مع النطاق الأساسي الذي حددته «غالاكسي ديجيتال»، بينما تظل تلك المستويات أقل حدة من خسائر تراوحت بين 77% و85% في الأسواق الهابطة الثلاثة السابقة.
بيسنت يعرف ما لا تعرفه الأسواق.. لماذا تخشى واشنطن انهيار الين؟
125 ألفاً في 2026!
لا تتفق المؤسسات على أن قاعاً جديداً لا يزال ينتظر «بيتكوين»، إذ يرى رئيس أبحاث الأصول الرقمية في «ستاندرد تشارترد»، جيف كندريك، أن الهبوط إلى مستوى 59 ألف دولار في وقت سابق من العام مثل بالفعل قاع الدورة الحالية.
ويختلف تقدير «ستاندرد تشارترد» مع السيناريو الأساسي لـ«غالاكسي ديجيتال»، التي ترى أن القاع النهائي للدورة لم يتشكل بعد.
ويتوقع محللو «بيرنشتاين»، بقيادة غوتام تشوغاني، تعافي «بيتكوين» إلى مستوى 125 ألف دولار بنهاية 2026، قبل تسجيل مستوى قياسي جديد عند 150 ألف دولار بحلول منتصف 2027.
يضع «بيرنشتاين» القمة التالية للدورة عند 300 ألف دولار بحلول نهاية 2029، بينما يرتفع السيناريو الأكثر تفاؤلاً إلى 500 ألف دولار إذا تسارعت تدفقات رؤوس الأموال نحو الأصول النادرة.
الذهب بين وارش والحرب.. هل تحسم الوظائف معركة الدببة والثيران؟
لماذا التفاؤل؟
يربط «بيرنشتاين» توقعاته بانتهاء اتجاه استمر نحو أربعة عقود من انخفاض أسعار الفائدة طويلة الأجل، بالتزامن مع ارتفاع الديون السيادية وتكاليف خدمتها، ما قد يزيد الطلب على الأصول النادرة.
ويرى محللو المؤسسة أن «بيتكوين» يمكن أن تستفيد من اتجاه المستثمرين إلى ما يعرف بتجارة تراجع قيمة العملات، في حال أدت السياسات الحكومية إلى تآكل القوة الشرائية للعملات التقليدية.
يعتمد النموذج الأساسي لـ«بيرنشتاين» كذلك على تكلفة الإنتاج الهامشية لـ«بيتكوين»، ويضع قمة 2029 عند 300 ألف دولار على أساس تداول العملة عند نحو 1.25 مرة تكلفة الإنتاج الهامشية.
لوحة فنية بعنوان "جمجمة ساتوشي" في مؤتمر البيتكوين 2026، وهو حدث لرواد العملات الرقمية وتقنية البلوكشين، في لاس فيغاس، الولايات المتحدة - 28 أبريل 2026.
هذا المحتوى مقدم من إرم بزنس
