قال الرئيس التنفيذي لشركة عواد كابيتال ليميتد، زياد عواد، إن السندات طويلة الأجل باتت خطرة جداً للاستثمار في الوقت الحالي، وهناك عزوف من المستثمرين عن شرائها، مشيراً إلى أن نتيجة مزاد السندات الأميركية لأجل خمس سنوات أمس كانت ثاني أسوأ نتيجة في التاريخ.

أضاف في مقابلة مع "العربية Business" أن نسبة الـ"Tail" - الفرق بين العائد المتوقع أو السائد في السوق عند الإصدار والعائد النهائي - بلغت نحو 3 نقاط مئوية، وهو مستوى مرتفع جداً، في حين أنها عادة ما تكون أقل من نقطة مئوية، وهذا يدل على ضعف الطلب الأساسي على هذه السندات.

ورجح أن يستمر ضعف سوق السندات إلى أن يحدث أحد أمرين: إما أن تتوقف الحكومات عن الإنفاق، وهو أمر مستبعد حدوثه، أو تتدخل الحكومات في السوق بشكل كبير جداً من خلال ما يسمى التحكم في منحنى العائد (Yield Curve Control).

وتابع عواد: "لا نتحدث عن تدخلات بقيمة 4 أو 5 أو 6 مليارات دولار، وإنما عن تريليونات الدولارات. وستضطر الحكومات في نهاية المطاف إلى التدخل، لكنني لا أعتقد أن ذلك سيحدث قريباً، ولذلك أتوقع استمرار ضعف السندات".

عزوف المستثمرين عن السندات

وتوقع عواد أن يواصل المستثمرون العزوف عن شراء السندات، وأن تشهد أسواق الأسهم ارتفاعات قوية في "رالي" جديد، بما في ذلك الأسهم الأميركية وخارج الولايات المتحدة.

وأشار إلى أن السوق تسعر حالياً رفعاً في أسعار الفائدة بنحو 100 نقطة أساس من الآن وحتى سبتمبر 2027، ونحو 75 نقطة أساس حتى مارس المقبل. وهذا يعني أن احتمالات خفض الفائدة في.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من قناة العربية - الأسواق