الإعلان المفاجئ هذا الأسبوع عن خطة "مانشستر يونايتد" لبناء ملعب جديد يتسع لـ100 ألف متفرج كان الجانب السهل. أما الآن يأتي التحدي الأكبر وهو تأمين التمويل اللازم.
يبحث المصرفيون مدى الصعوبة التي قد يواجهها النادي لاقتراض ملياري جنيه إسترليني (2.6 مليار دولار) لتشييد هذا الصرح الرياضي. وفقاً لأشخاص مطلعين على سوق التمويل، قد يوفر المقرضون ما بين مليار إلى 1.5 مليار جنيه إسترليني من خلال الديون، مما يترك فجوة قد تحتاج إلى تغطية من خلال ضخ رأس مال إضافي، بحسب المطلعين الذين طلبوا عدم الكشف عن هوياتهم لأن أي اتفاق سيكون سرياً.
لكن بعض المشاريع الحديثة لبناء الملاعب، مثل "سبوتيفاي كامب نو" الخاص ببرشلونة، تم تمويلها بالكامل من خلال الديون، مما يشير إلى أن نادياً بحجم "مانشستر يونايتد" قد يكون قادراً على تأمين المبلغ المطلوب. كما أن هناك احتمالاً للحصول على دعم مالي من الحكومة البريطانية الجديدة التي قد تكون مهتمة بتمويل مشاريع تعزز النمو الاقتصادي.
جهات تمويل ملعب "مانشستر يونايتد"
قال الرئيس التنفيذي للنادي، عمر برادة، إن النادي سيدرس جميع الخيارات المتاحة لتمويل المشروع. على الرغم من الأداء المتذبذب للفريق في السنوات الأخيرة، وديونه التي تبلغ بالفعل مليار جنيه إسترليني على الأقل، إلا أنه من غير المرجح أن يعاني "يونايتد" في العثور على ممولين؛ نظراً لكونه أحد أكبر الأندية في العالم.
وفقاً للمطلعين، فإن بنوكاً كبرى مثل "غولدمان ساكس" و"جيه بي مورغان" هما المرشحان الأبرزان للمشاركة في البحث عن حلول تمويلية، خاصة أنهما دعما جيم راتكليف، المالك الشريك للنادي، في معركته للفوز بحصة في النادي العام الماضي. كما يُعتبر "بنك أوف أميركا" مرشحاً آخر، نظراً لكونه مقرضاً للنادي وممولاً لمشاريع ملاعب أخرى، مثل ملعبي "توتنهام هوتسبير" و"ريال مدريد".
حتى الآن، لم يبدأ النادي محادثات رسمية مع المقرضين، وقد يتغير هيكل التمويل المقترح وفقاً لأوضاع أسواق الائتمان، واحتمالية الحصول على دعم حكومي، وأداء الفريق على أرض الملعب.
قال مانويل جوتيريز، نائب رئيس تصنيفات الشركات في "مورنينغستار دي بي آر إس" (Morningstar DBRS)": "الصفقات المتعلقة بالملاعب، إذا تمت هيكلتها بحرص، تكون أكثر جاذبية للمستثمرين من الاستثمار في الأندية نفسها. فالإيرادات التي تحققها الملاعب عادةً ما تكون أكثر استقراراً من إيرادات الأندية التي قد تعتمد على بيع اللاعبين أو مصادر دخل متقلبة أخرى".
التغير في أسواق الائتمان
يكمن التحدي في أن أسواق الائتمان تغيرت منذ آخر مرة جمع فيها "مانشستر يونايتد" ديوناً. فقد أصبح الاقتراض أكثر تكلفة بسبب ارتفاع معدلات التضخم في السنوات الأخيرة، على الرغم من أن البنوك المركزية بدأت الآن في خفض أسعار الفائدة مجدداً.
يُتوقع أن يعيد النادي تمويل ديونه الحالية كجزء من أي صفقة لجمع الأموال لبناء الملعب، ما سيؤدي إلى مضاعفة مدفوعات الفائدة تقريباً، وهو ما يجعل المقرضين أكثر حذراً من تحميله ديوناً إضافية، وفقاً للمطلعين.
لا يزال مصدر رأس المال الإضافي، إن لزم الأمر، غير واضح. أنفق جيم راتكليف نحو 1.5 مليار دولار للاستحواذ على ما يقرب من ثلث أسهم "مانشستر يونايتد"، ومنذ.....
لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه
هذا المحتوى مقدم من اقتصاد الشرق مع Bloomberg
