د. محمد الصياد *

فجأة، بدا العالم في أوائل أكتوبر 2025 أقل تقبلاً للعملات الرقمية. في 4 أكتوبر بلغ سعر البيتكوين ذروته عند 124,800 دولار أمريكي. ومنذ ذلك الحين، انخفض سعرها بشكل حاد، ووصل إلى 86,813 دولاراً أمريكياً عند إغلاق التداول في 24 ديسمبر 2025. وشهدت العملات الرقمية الرئيسية الأخرى انخفاضات مماثلة. وفي عام 2022، شهدت البيتكوين انخفاضاً حاداً في قيمتها بأكثر من 60%، وحدث انخفاض مماثل في العامين السابقين، حيث أسهمت جائحة كورونا في إطلاق موجات من عمليات البيع والشراء. إجمالاً، بين أوائل أكتوبر وحتى السابع عشر من ديسمبر 2025، خسرت العملات الرقمية الرئيسية ما يزيد على 1.2 تريليون دولار أمريكي من قيمتها السوقية.

كما لو أن ضجة البيتكوين انطفأت فجأة. فقد اختار المستثمرون الذهب الحقيقي في عام 2025. ارتفع سعر الذهب بنسبة 70% بينما انخفضت العملة المشفرة بنسبة 6% بعد فشلها في التعافي من موجة البيع السريعة التي شهدتها في أكتوبر. أنصار البيتكوين المتفائلين تلقوا ضربة بشأن امتلاك «الذهب الرقمي». وكان عام (2025) صعباً على أنصار البيتكوين، فبينما ارتفع سعر الذهب الحقيقي، لم ترتفع قيمة عملتهم المشفرة.

من الناحية النظرية، كان المفترض أن تكون الظروف مثالية لعملة البيتكوين كي تصبح مثل الذهب، مخزناً للقيمة في الأوقات غير المستقرة. وكانت التوترات الجيوسياسية عالية طوال العام، كما لا يزال عجز الميزانية الأمريكية هائلاً، ويتوقع صندوق النقد الدولي أن ترتفع ديون أمريكا من 125% إلى 143% من ناتجها المحلي، بحلول عام 2030، أي أكثر من اليونان وإيطاليا. في الوقت نفسه، كان الإطار التنظيمي والتشريعي داعماً للغاية للعملات المشفرة، إضافة إلى أن كبريات المؤسسات المالية والصناديق الاستثمارية صارت تُسوّق العملات المشفرة. بريطانيا أيضاً، الحذرة تجاه العملات المشفرة، قدمت، عبر هيئة الرقابة المالية البريطانية، مقترحات لتنظيم العديد من جوانب سوق العملات المشفرة. فما الذي حدث؟ هل فعلاً أصبحت البيتكوين أقل جاذبية الآن، بعد أن صارت جزءاً من النظام المالي السائد؟ إذا كان بنك جي بي مورغان، وشركة بلاك روك، يشيران إلى البيتكوين كفئة أصول عادية ليس أكثر، فهل يعني هذا أن شيئاً من.....

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه

هذا المحتوى مقدم من صحيفة الخليج الإماراتية