تضاعفت أرباح الشركات المدرجة ببورصة الدار البيضاء في غضون أربع سنوات فحسب، ما يعكس تحولات عميقة في الاقتصاد الوطني، وذلك بعد وصول الربحية إلى 50.9 مليار درهم في سنة 2025، ما يعد مُستوىً تاريخيا.

ووفقا لتقرير مالي حديث، فإنه بعد استبعاد العناصر الاستثنائية المرتبطة بالنزاع بين شركتي ونا و اتصالات المغرب المدرجتين، بلغ أداء الشركات المدرجة 49.5 مليار درهم (أي زائد 22.3 في المئة)، مدفوعًا أساسًا بأقوى نمو تم تسجيله منذ سنة 2021.

وأشار التقرير الصادر عن مركز أبحاث بي إمي سي إي كابيتال غلوبال ريسورش (BKGR) تحت عنوان Earnings ، أن سنة 2025 شهدت عودة القطاع الصناعي إلى الواجهة بعد التحول الذي عرفته سنة 2024 لصالح القطاع المالي.

وباستثناء تأثير النزاع المذكور بين شركتي الاتصالات، سجلت الصناعات نموا في صافي الربح بنسبة 32.9% ليصل إلى 25.1 مليار درهم، متجاوزة القطاع المالي. إذ استعادت دورها كمحرك رئيسي لبورصة الدار البيضاء مدعومة بعدة شركات رائدة، وعلى رأسها مناجم التي سجلت نموًا قويًا (4.8 مرات).

وبالرغم من ذلك، لا يزال القطاع المالي يمثل دعامة قوية للسوق بدوره، وذلك بفضل نتائج إيجابية مستمرة، إذ بلغ صافي الربح الإجمالي للقطاع المالي 22.4 مليار درهم (+13.2%).

وانتقل صافي ربح قطاع المناجم المدرج من 796 مليون درهم في 2024 إلى 3 مليارات و597 مليار درهم في 2025، أي نمو بـ 4.5 مرات، ليتربع بذلك على عرش القطاعات المدرجة، ويعود ذلك أساسا إلى إطلاق مشاريع جديدة لشركة مناجم (مشروع بوتو في السنغال وتيزرت في المغرب)، إضافة إلى الارتفاع الكبير في أسعار الذهب والمعادن.

وبشكل عام، حققت الشركات المدرجة خلال سنة 2025 مداخيل قدرها 345.1 مليار درهم، بزيادة نسبتها 10.9 في المئة، وذلك بالأساس نتيجة النشاط التجاري القوي للقطاع المالي، حيث ارتفع صافي الناتج البنكي (PNB) بنسبة 5.4 في المئة إلى 99.1 مليار درهم.

كما تحسن الأداء التجاري لقطاع الصناعات بنسبة 14 بالمئة إلى 220.6 مليار درهم، مع ارتفاع الأقساط الإجمالية الصادرة في قطاع التأمين والوساطة (+7.3% إلى 25.5 مليار درهم).

وبنهاية دجنبر 2025، بلغت النتيجة التشغيلية الإجمالية لسوق الدار البيضاء 105.5 مليار درهم (+21.7%)، مدفوعة بالأداء التشغيلي الاستثنائي للصناعات، وعدم تجدد تأثير النزاع بين ونا و اتصالات المغرب ، وبالأداء الجيد للقطاع المالي.

وبذلك ارتفعت قيمة توزيعات الأرباح المعلنة بنسبة 16.9% لتصل إلى 24.5 مليار درهم، حيث أعلنت 42 شركة من أصل 54 عن توزيع أرباح أعلى من سنة 2024.

هذا المحتوى مقدم من مدار 21