كيف تطورت فلسفة إدارة المحافظ لدى «المركز» عبر السنوات؟
- الشلفان: منذ البداية، كان هدفنا بناء منظومة استثمارية متكاملة، ومع مرور الوقت تطور هذا الإطار ليصبح أكثر وضوحاً ومرونة، بحيث يغطي مختلف احتياجات المستثمرين عبر منحنى العائد والمخاطر.
هدفنا بناء منظومة استثمارية متكاملة ونغطي احتياجات المستثمرين عبر منحنى العائد والمخاطر
بدأنا بالمحافظ التقليدية المتوازنة التي تركز على تحقيق نمو مستدام في رأس المال، ثم أطلقنا محافظ التوزيعات استجابة للطلب المتزايد على الدخل النقدي، وأخيراً محافظ الفرص التي تستهدف شريحة أكثر تقبلاً للمخاطر. وهذا التطور جاء نتيجة تراكم الخبرات، والتفاعل المباشر مع العملاء، إلى جانب متابعة دقيقة لدورات السوق والتغيرات الهيكلية في اقتصادات المنطقة.
أحمد الشلفان : هدفنا بناء منظومة استثمارية متكاملة ونغطي احتياجات المستثمرين عبر منحنى العائد والمخاطر
ما الأسس التي تعتمدون عليها في بناء المحافظ الاستثمارية؟
- العبدالقادر: نعتمد على منهجية متكاملة تجمع بين التحليل الاقتصادي الكلي لفهم الاتجاهات العامة للأسواق، والتحليل الأساسي للشركات لتحديد الفرص الاستثمارية الجاذبة، كما نركز بشكل كبير على إدارة المخاطر، ليس فقط من خلال التنويع التقليدي، بل أيضاً عبر تحديد أوزان دقيقة لكل استثمار وفقاً لمستوى المخاطر والعائد المتوقع.
محمد العبدالقادر : نعتمد على منهجية متكاملة تجمع بين التحليل الاقتصادي الكلي لفهم اتجاهات الأسواق والتحليل الأساسي للشركات
وبالإضافة إلى ذلك، نقوم بمراجعة مستمرة للمراكز الاستثمارية، ونعتمد على الإدارة النشطة التي تسمح لنا بالتفاعل مع المتغيرات بسرعة وكفاءة، بدلاً من اتباع استراتيجيات جامدة.
محافظ التوزيعات حققت نتائج إيجابية، ما الذي يميز هذه الاستراتيجية؟
- الشلفان: محافظ التوزيعات تمثل ركيزة أساسية في منظومتنا الاستثمارية، وهي موجهة للمستثمرين الباحثين عن تدفقات نقدية مستقرة مع الحفاظ على رأس المال، ونركز فيها على شركات ذات أساسيات قوية وتوزيعات نقدية مستدامة، وقادرة على الاستمرار في مختلف الدورات الاقتصادية.
وما يميز هذه المحافظ هو قدرتها على تحقيق توازن بين العائد النقدي المستهدف بحوالي 6% و7% سنوياً والاستقرار النسبي في الأداء، إلى جانب إمكانية تحقيق نمو رأسمالي. وفي ظل بيئة تتسم بالتقلبات، فإن هذا النوع من الاستراتيجيات يمنح المستثمرين قدراً أكبر من الثقة والوضوح.
كيف تفسرون الأداء القوي لهذه المحافظ في 2025؟
- العبدالقادر: الأداء الذي تحقق في 2025 هو نتيجة عمل تراكمي وليس ظرفاً استثنائياً، حيث اعتمدنا على اختيار شركات ذات جودة عالية وتدفقات نقدية قوية، إلى جانب الاستفادة من فرص تسعير جذابة في بعض أسواق المنطقة، كما لعبت الإدارة النشطة دوراً محورياً في تعزيز العوائد، سواء من خلال إعادة توزيع الأوزان أو اقتناص فرص قصيرة الأجل.
محمد العبدالقادر : الأداء الذي تحقق في 2025 نتيجة عمل تراكمي وليس ظرفاً استثنائياً
ويعكس تحقيق متوسط عائد%22.4 للمحافظ التقليدية، و%27 للإسلامية، نجاح هذه المنهجية، بينما يبرز العائد التراكمي البالغ%59.3 خلال السنوات الثلاث الماضية قدرتنا على تحقيق أداء مستدام عبر دورات مختلفة.
ماذا عن الطلب على هذه المحافظ؟
- الشلفان: نشهد إقبالاً متزايداً من المستثمرين، ويعكس هذا النمو تحولاً واضحاً في سلوك المستثمرين، حيث أصبحوا أكثر اهتماماً بالاستراتيجيات التي توفر توازناً بين الدخل والاستقرار، خاصة في ظل حالة عدم اليقين بالأسواق العالمية، كما أن الوعي الاستثماري لدى العملاء أصبح أعلى، ما يدفعهم إلى البحث عن حلول مدروسة ومبنية على أسس تحليلية.
كيف تختلف المحافظ التقليدية المتوازنة عن غيرها؟
- العبدالقادر: تمثل هذه المحافظ الخيار الوسطي للمستثمرين، حيث تجمع بين تحقيق نمو في رأس المال وإدارة مخاطر مدروسة، ونعتمد فيها على توزيع الأصول وتنويعها بشكل ديناميكي، بناءً على قراءتنا للاقتصاد الكلي واتجاهات السوق.
ولا نركز فقط على اختيار الأسهم، بل على بناء محفظة متكاملة قادرة على التكيف مع مختلف السيناريوهات، وتجسد النتائج التي حققناها، بمتوسط عائد بلغ%29.1 في 2025، و%37.8 خلال ثلاث سنوات، فعالية هذا النهج في تحقيق عوائد معدلة بالمخاطر.
كيف تديرون المخاطر في هذه المحافظ؟
- الشلفان: إدارة المخاطر هي جزء لا يتجزأ من عملية الاستثمار لدينا، وتبدأ قبل اتخاذ القرار الاستثماري، حيث نقوم بتحديد مستويات التعرض لكل قطاع، ونراقب التركزات بشكل مستمر، كما نستخدم نماذج وسيناريوهات متعددة لتقييم تأثير التقلبات المحتملة. وإضافة إلى ذلك، نحرص على الحفاظ على مستوى مناسب من السيولة، ما يمنحنا مرونة في التعامل مع الفرص والمخاطر على حد سواء، ونهدف دائماً إلى إدارة المخاطر بفاعلية.
أحمد الشلفان: إدارة.....
لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر "إقرأ على الموقع الرسمي" أدناه
هذا المحتوى مقدم من صحيفة الجريدة
